20240201-源达信息-半导体测试设备行业研究系列一_半导体行业景气度有望回升_测试设备国产化持续推进_14页_1005kb

半导体测试设备行业总结

一、行业概况

半导体测试设备是集成电路晶圆制造和封装测试环节的核心设备，全球市场占比约63%，2023年销售额下滑6%至1009亿美元，但2024年预计随行业库存去化与需求复苏回升至1053亿美元。

二、国内机遇

1. 政策驱动：中国大陆成熟制程产能占比从2023年的31%提升至2027年39%，晶圆厂扩产带动封测环节设备需求。
2. 国产需求：因进口制裁受限，国内测试设备国产替代需求迫切，国产公司份额虽低（CR3约20%），但在模拟/数模混合等细分领域已取得技术突破。

三、竞争格局

• 国际巨头：泰瑞达、爱德华、科休占据全球97%市场份额，技术全面覆盖。
• 国产厂商：华峰测控专注测试机，长川科技覆盖测试机+分选机，产品在模拟、功率器件等领域达到国际标准，但丰富度仍需提升。

四、重点公司

1. 华峰测控
   • 产品覆盖模拟、数模混合、分立器件，正拓展数字芯片测试。
   • 2023年业绩下滑（净利润降幅48%-57%），但景气度回升带动未来增长。
2. 长川科技
   • 产品线全面，2023年分选机占营收57%，测试机33%。
   • 并购长奕科技增强分选机技术，但近年由于行业低迷，净利润预测为负。

五、投资建议

聚焦半导体行业复苏周期与国产替代空间：

• 关键驱动：消费电子、汽车电子需求释放，封测产能扩张。
• 风险提示：需求不及预期、技术追赶不及国际、地缘政治影响。

六、结论

国产测试设备在成熟制程与成熟技术领域获得突破，政策支持与市场需求共振下，国内龙头企业有望充分受益。