20260914-国投期货-大类资产运行周报_美国8月CPI同比符合预期权益资产价格回落_8页_1mb

大类资产运行周报总结（20260907-20260911）

核心内容概述

2026年9月7日至9月11日期间，全球及国内大类资产整体呈现“商品上涨，股债回落”的趋势。市场对美联储9月加息的预期升温，导致股市和债市承压，而商品市场因通胀数据及地缘政治因素支撑而表现强劲。

全球大类资产表现

1.1 全球股市概况

• 整体表现：全球主要股票市场多数回落，新兴市场抗跌性较强。
• 主要指数变动：
  • MSCI亚太地区：-0.55%
  • 上证综指：-1.07%
  • 恒生指数：-3.30%
  • 台湾加权指数：-0.79%
  • 日经225：-1.55%
  • 韩国综合指数：3.33%
  • MSCI美国：-1.70%
  • 标普500：-0.80%
  • 沙特全指：-0.23%
  • 伊斯坦堡ISE100：3.25%
• 市场情绪：VIX指数周度收涨，反映市场波动性上升。

1.2 全球债市概况

• 整体表现：全球债市整体回落，其中高收益债跌幅最小。
• 主要指数变动：
  • 全球债券指数：-0.77%
  • 全球国债指数：-0.62%
  • 全球信用债指数：-0.92%
  • 全球高收益债指数：-0.57%
• 美国10年期国债收益率：周度抬升18BP至4.96%，显示市场对通胀和加息的担忧。

1.3 全球汇市概况

• 美元指数：周度微跌0.07%，欧洲央行加息及日元升值影响显著。
• 主要货币表现：
  • 主要非美货币普遍贬值。
  • 人民币汇率窄幅震荡。

1.4 全球商品市场概况

• 整体表现：全球商品市场上涨，以RJ/CRB商品价格指数为例，周度上涨1.60%。
• 主要商品价格变动：
  • 布伦特原油：8.84%
  • WTI原油：9.61%
  • CBOT小麦、大豆、玉米：分别下跌0.89%、0.86%、0.88%
  • LME镍、锌、铝、铜：分别下跌1.84%、1.95%、1.20%、1.06%
  • COMEX黄金、白银：分别下跌1.95%、2.69%

国内大类资产表现

2.1 国内股市概况

• 整体表现：A股主要宽基指数普遍回落，市场情绪谨慎。
• 主要指数变动：
  • 上证综指：-1.07%
  • 深证成指：-0.34%
  • 创业板指：1.08%
  • 科创50：-1.52%
  • 北证50：-5.90%
  • 沪深300：-0.83%
  • 上证50：-1.90%
  • 中证500：-0.94%
  • 中证1000：-1.08%
  • 恒生指数：-3.30%
  • 恒生中国企业指数：-3.61%
• 板块表现：通信、建筑材料涨幅居前；非银金融、计算机表现不佳。

2.2 国内债市概况

• 整体表现：债市窄幅震荡，资金面平稳。
• 主要指数变动：
  • 中债-总财富(总值)指数：-0.02%
  • 中债-企业债总财富(总值)指数：0.06%
  • 中债-国债总财富(总值)指数：-0.04%
  • 中债-信用债总财富(总值)指数：0.06%
• 国债期货：2年期、5年期、10年期、30年期国债期货分别下跌0.00%、-0.04%、-0.06%、-0.26%。

2.3 国内商品市场概况

• 整体表现：商品市场周度收涨，能源板块涨幅居前。
• 主要商品指数变动：
  • 南华商品指数：1.45%
  • 南华能源指数：10.61%
  • 南华石油化工指数：4.60%
  • 南华黑色指数：-2.63%
  • 南华有色金属指数：-1.14%
  • 南华贵金属指数：-3.01%
  • 南华油脂油料指数：-1.16%
  • 南华经济作物指数：-1.04%
  • 南华新材料指数：-4.19%
  • 南华建材指数：-1.63%

大类资产价格展望

• 主要关注点：美联储9月议息会议结果，市场普遍预期加息为大概率事件。
• 预期影响：若加息发生，美元指数可能回升，进一步压制权益资产表现，推高美债收益率，对商品市场形成支撑。
• 资产排序：以美元计价，商品＞债＞股。

风险提示

• 美国通胀数据改善不及预期：可能影响市场对美联储加息的判断，导致市场波动加剧。

分析师介绍

• 丁沛舟：国投期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具备多年证券、期货市场交易经验。
• 研究方向：擅长基本面与技术面结合分析，专注贵金属、股指等品种研究。

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