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港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州國際證券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖港股及全球市场指数表现、市场判断与回顾、ETF动态、新股动态、投资评级与免责声明等内容。

市场指数表现

香港股市

• 恒生指數：收于26,025点，涨0.6%，年初至今涨1.5%。
• H股指數：收于8,836点，涨0.1%，年初至今跌0.9%。
• 恒生科技指數：收于5,107点，跌0.08%，年初至今跌4.9%。

中国股市

• 上海綜合指數：收于4,063点，涨0.3%，年初至今涨2.4%。
• 深證成份指數：收于14,188点，涨1.1%，年初至今涨4.9%。
• 滬深300指數：收于4,658点，涨0.5%，年初至今涨0.6%。

其他新兴国家

• 巴西IBOVSPA指數：收于179,640点，跌0.4%，年初至今涨11.5%。
• 日經指數：收于55,239点，涨2.9%，年初至今涨9.7%。
• 韓國綜合指數：收于5,925点，涨5.0%，年初至今涨40.6%。
• 富時新加坡指數：收于5,002点，涨1.3%，年初至今涨7.7%。

市场判断及回顾

市场判断

• 恒指近期回升至近26,025点水平。
• 中美贸易关系有所缓和，短期市场受关税消息影响，中长期则受基本面和政策影响较大。
• 中国维持5年期和1年期LPR利率不变，市场逐步消化此前的监管、房地产债务等风险因素。
• 美联储维持利率不变，美国2月CPI数据符合预期，但外围地缘政治紧张（如美伊局势）导致避险情绪升温。
• 美股整体下跌，道指、标普500和纳斯达克指数均出现不同程度的跌幅。

市场回顾

• 恒指全日收于26,025点，涨0.61%，大市成交2,404亿港元。
• 国企指数涨0.12%，恒生科技指数跌0.08%。
• A股方面，上证指数涨0.32%，深成指涨1.05%。

ETF动态

活躍ETF近況

• 盈富基金（2800.HK）：收于26.28港元，涨0.31%，年初至今涨1.78%。
• 恒生中国企業（2828.HK）：收于90.48港元，涨0.09%，年初至今跌0.85%。
• 恒生科技ETF（3032.HK）：收于5.09港元，涨0.10%，年初至今跌7.29%。
• 安碩MS臺灣（3074.HK）：收于333.00港元，涨2.62%，年初至今涨17.34%。
• SPDR金（2840.HK）：收于3590.00港元，跌0.66%，年初至今涨15.36%。

港股精选模拟组合

组合优势

• 股票相关性不一，降低整体波动性。
• 包含高增长、防守性及稳定派息型股票。
• 行业分散度高，降低行业周期性影响。
• 10只股票，分散单一股票下跌风险。

模拟组合表现

• 建设銀行（0939.HK）：纳入组合后涨106.86%，相对恒指涨95.11%。
• 中国移动（0941.HK）：纳入组合后涨94.63%，相对恒指涨37.01%。
• 汇丰控股（0005.HK）：纳入组合后涨234.31%，相对恒指涨209.46%。
• 农夫山泉（9633.HK）：纳入组合后涨1.30%，相对恒指跌57.92%。
• 阿里巴巴-W（9988.HK）：纳入组合后涨63.58%，相对恒指涨34.39%。
• SPDR金（2840.HK）：纳入组合后涨168.11%，相对恒指涨143.26%。

新股动态

新股时间表

• 3月：包括飞速创新（3355）、国民技术（2701）、泽景股份（2632）、凯乐士科技（2729）等。
• 4月：时间表未完整列出。

新股信息

• 飞速创新（3355）：软件服务行业，上市日期为3月23日，发售价35.20-41.60港元，每手100股，入场费4,201.96港元。
• 国民技术（2701）：半导体行业，上市日期为3月23日，发售价10.80港元，每手200股，入场费2,181.78港元。
• 泽景股份（2632）：汽车设备解决方案行业，上市日期为3月24日，发售价42.00-48.00港元，每手50股，入场费2,424.20港元。
• 凯乐士科技（2729）：机器人行业，上市日期为3月24日，发售价16.40-20.40港元，每手200股，入场费4,121.15港元。

打新策略简评

• 飞速创新（3355）：规模中等，市场热度较高。
• 国民技术（2701）：规模中等偏小，市场热度一般。
• 泽景股份（2632）：规模中等，市场热度较高。
• 凯乐士科技（2729）：规模中等偏小，市场热度较高。

待招股股份

• 包括北京同仁堂医养投资股份、百利天恒、嘉和生物药业、白鸽在线、澜起科技、商米科技、和辉光电、铜师博文创、天成电子科技、华沿机器人、德适生物科技、传里叶半导体等，涉及医疗、生物科技、半导体、机器人等多个行业。

投资评级

行业评级

• 强于大市：行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司评级

• 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15%以上。
• 增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5%-15%。
• 中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%。
• 减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至15%。
• 卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15%以上。

风险与免责声明

• 投资涉及风险，金融产品价格可能大幅波动，甚至变得毫无价值。
• 投资未必能够盈利，反而可能导致损失。
• 结构性产品可能无抵押品，若发行人无力偿债或违约，投资者可能无法收回全部或部分应收款项。
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