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恆指隨外圍回穩合和實業中期盈利增長，市場波動持續

核心內容總結

• 市場整體表現：
  恆生指數受外圍市場反彈影響，收市價為29,840點，升1.29%。然而，市場氣氛仍審慎，投資者等待美國1月CPI數據以判斷通脹走勢。
  上證綜指收市價為3,185點，升0.98%；深成指收市價為10,362點，升0.69%。兩市成交額創今年以來最低，僅有3,471億元人民幣。
  大市有80%板塊上漲，保險、銀行、地產及煤炭板塊均升逾1%。
  港股跟隨外圍反彈，但趨勢緩慢。細價股炒作重現，但未見北水效應。
  市場預期農曆年後淡市聲音減少，波動市或成新常態。

• 個股表現：

  • 合和實業：中期盈利升1.45倍，核心純利升13%，中期息每股55仙。
  • 銀河娛樂：副主席呂耀東表示正在推動不同發展規劃，包括路氹第三、四期項目及菲律賓環保生態渡假村計劃。
  • 保利置業：預期去年淨利潤增長不少於27倍，主因毛利增長及人民幣升值帶來的匯兑收益。
  • 鴻興印刷：預期去年綜合溢利按年增長逾26倍，因出售附屬公司獲利。

重點觀點

• 市場預期：
  美國10年期國庫券孳息率回落至2.837%，美匯指數倒退至89.722，金價走升。
  美國CPI數據是市場關注焦點，將影響通脹走勢及聯儲政策方向。
  市場預期波動市將成為新常態，去年單邊市不復返，投資者需設立止赚與止蝕價位。

• 個股分析：

  • 渣打集團：短線具反彈空間，因業務改善、估值保守及可能恢復派息。
    • 中期稅前盈利為17.5億美元，收入增長5%。
    • 買入建議為HK$86.5，目標價為HK$98.0，下破HK$80.0宜止蝕。
  • 其他個股：
    • 10大成交滬港通及深港通股份中，部分大藍籌股如中國平安、建設銀行、招商銀行等表現優異。
    • 恆生指數成份股中，部分如中國平安、友邦保險、建設銀行等表現強勁。
    • AH股溢價指數顯示部分內地企業在港股表現優於A股，如建設銀行、招商銀行等。

關鍵信息

• 金融市場：

  • 人民銀行行長周小川表示2018年將繼續穩健貨幣政策，推動經濟高品質發展。
  • 人民銀行授權摩根大通銀行擔任美國人民幣業務清算行。

• 美國市場：

  • 白宮考慮提名梅斯特擔任聯儲局副主席，但尚未明確。
  • FBI局長克里斯托弗·雷表示不會與特朗普討論俄羅斯干預選舉的調查工作。

• 技術分析：

  • 恆指期貨即月及下月均呈升勢，但未平倉與高低水顯示市場流動性較低。
  • 渣打集團技術面強，短線反彈空間較大。

• 投資建議：

  • 投資者應關注市場波動，並設立合理的止赚與止蝕價位。
  • 合和實業、銀河娛樂等個股表現優異，可作為投資參考。
  • 渣打集團建議買入價為HK$86.5，目標價HK$98.0。

市場動態

• 成交額：
  恆生指數兩市成交額創今年最低，顯示投資者入市意願仍審慎。
  滬港通及深港通成交額均較低，部分大藍籌股如中國平安、建設銀行等表現突出。

• 板塊走勢：
  大市80%板塊上漲，保險、銀行、地產及煤炭板塊表現強勁。
  港股跟隨外圍反彈，但趨勢緩慢，細價股炒作重現。

• AH股溢價：
  部分內地企業在港股表現優於A股，如建設銀行、招商銀行等，顯示港股估值較低。

環球熱點

• 美國經濟：
  美國10年期國債孳息率回落，顯示市場對經濟前景的樂觀情緒。
  美國1月CPI數據將是市場關注重點，影響通脹走勢及聯儲政策。

• 國際政治：
  白宮考慮提名梅斯特擔任聯儲局副主席，但尚未明確。
  FBI局長克里斯托弗·雷表示不會與特朗普討論俄羅斯干預選舉的調查工作。

• 利率與經濟：
  美國、德國10年期國債孳息率均回落，顯示市場對經濟增長的預期。
  全球經濟穩步增長，國際銀行經營環境改善。

結論

整體市場表現受外圍因素影響，港股跟隨反彈但趨勢緩慢。合和實業等個股表現優異，建議關注其盈利增長及派息政策。渣打集團短線具反彈空間，投資者可考慮買入。市場預期波動市將成為新常態，投資者需設立止赚與止蝕價位以控制風險。