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朝闻国盛总结

核心内容

《朝闻国盛》是一份每日发布的市场分析报告，涵盖多个行业及投资研究视点。本期重点内容包括固定收益、电子、区块链等领域的分析，强调贬值预期对市场的影响，并关注元宇宙技术在服贸会中的展示。

主要观点

1. 固定收益分析

• 贬值预期的重要性：报告指出，相较于汇率贬值本身，贬值预期对市场的影响更为关键。
• 货币政策与债市：当前货币政策以内为主，汇率贬值对资本流动和债市冲击有限，利率仍有下行空间。
• 策略建议：久期策略和杠杆策略仍是当前债市的首选。

2. 电子行业分析

• 核心龙头表现：2022年上半年，电子行业核心龙头业绩表现亮眼。
• 国产化趋势：设备材料国产化序幕拉开，显示国内半导体产业格局将面临重构。
• 细分领域发展：SiC（碳化硅）技术在多个领域推动发展，新品持续推出；消费电子细分领域龙头地位增强。
• 风险提示：国产替代进展、下游需求及全球贸易纷争可能对行业发展产生不利影响。

3. 区块链与元宇宙

• 服贸会亮点：中国国际服务贸易交易会（服贸会）首次使用元宇宙技术，打造了1万余平米的体验馆，元宇宙元素备受关注。
• 投资建议：
  • 数字营销服务商：蓝色光标、中科金财
  • 通信服务商：中国移动、中国电信、高通
  • 数字人民币运营机构：邮储银行
• 风险提示：技术发展不及预期、监管趋严可能影响行业发展。

关键信息

行业表现

• 前五名行业：

  • 煤炭：1月16.0%，3月1.0%，1年16.4%
  • 石油石化：1月8.6%，3月0.8%，1年-10.8%
  • 房地产：1月8.3%，3月4.1%，1年-5.0%
  • 综合：1月7.9%，3月10.1%，1年-0.8%
  • 公用事业：1月6.3%，3月7.7%，1年-0.1%

• 后五名行业：

  • 计算机：1月-9.3%，3月-4.4%，1年-26.3%
  • 汽车：1月-7.2%，3月1.7%，1年-8.4%
  • 电子：1月-6.8%，3月1.3%，1年-23.3%
  • 美容护理：1月-6.5%，3月-2.2%，1年-14.8%
  • 建筑材料：1月-6.2%，3月-10.5%，1年-26.8%

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：相对基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：相对基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：相对基准指数涨幅在-5%~+5%之间
  • 减持：相对基准指数跌幅在5%以上
• 行业评级：
  • 增持：相对基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：相对基准指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：相对基准指数跌幅在10%以上

风险提示

• 固定收益：疫情发展超预期。
• 电子行业：国产替代进展、下游需求、全球贸易纷争。
• 区块链与元宇宙：技术发展不达预期、监管趋严。

分析师信息

• 固定收益：杨业伟，分析师，执业证书编号：S0680520050001，邮箱：yangyewei@gszq.com
• 电子行业：郑震湘、余凌星、钟琳，分析师，邮箱：zhengzhenxiang@gszq.com、shelingxing@gszq.com、zhonglin@gszq.com
• 区块链与元宇宙：宋嘉吉、孙爽，分析师，邮箱：songjiaji@gszq.com、sunshuang@gszq.com

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