计算机行业2019中报前瞻_业绩增速让投资机会明朗化_12页_1018kb

报告摘要

计算机行业2019中报前瞻总结

核心内容

2019年计算机行业整体业绩增速中规中矩，按总量法计算，预计2019H1业绩增速为 6.6%，按中位数法计算为 15.0%。Q2环比增速中位数为 22.2%，显示行业正逐季好转。部分细分行业表现优异，如医疗信息化、工业互联网、金融科技、云软件、云硬件等，其中医疗信息化增速为 24.1%，金融科技增速为 19.5%，云软件增速为 14.4%，云硬件增速为 14.3%，而智能安防和信息安全增速为负，分别为 -0.1% 和 -78.1%。

主要观点

行业整体表现：计算机行业在2019H1整体业绩增速较为平稳，但Q2环比增速显著提升，预示行业正在逐步复苏。
细分板块表现：医疗信息化、金融科技、云软件、云硬件等细分行业表现良好，显示出板块层面的相对配置优势。
业绩预告覆盖情况：截至2019年7月12日，已有57%的计算机行业公司公布2019H1业绩预告，显示出较好的代表性。
估值与行情预测：由于业绩确定性增强，估值受情绪影响的行情将弱化，转为单边上行行情。部分公司估值有望提升。

关键信息

业绩增速分布

总量法：2019H1行业净利润同比增速为 6.6%，Q2环比增长 864.0%。
中位数法：117家公司预告增速中位数为 15.0%，Q2环比Q1增速中位数为 22.2%。
行业分布：
- 正向增长：医疗信息化（+24.1%）、工业互联网（+23.0%）、金融科技（+19.5%）、云软件（+14.4%）、云硬件（+14.3%）、人工智能（+1.9%）
- 负向增长：智能安防（-0.1%）、信息安全（-78.1%）

重点推荐公司

公司	评级	2019E EPS	2019E PE	2020E EPS	2020E PE
卫宁健康	买入	0.26	50	0.36	36
创业慧康	买入	0.59	25	0.79	19
超图软件	买入	0.49	32	0.73	22
用友网络	买入	0.32	79	0.40	63
浪潮信息	买入	0.72	32	1.04	22
紫光股份	买入	1.59	17	1.99	14
启明星辰	买入	0.82	33	1.00	27
美亚柏科	买入	0.46	36	0.64	26