20180107-东吴证券-计算机行业周报_工控安全三年行动计划发布_细分龙头PEG已具备吸引力_23页_1mb

计算机行业周报总结

核心内容

本周计算机行业(中信)指数上涨1.85%，沪深300指数上涨2.68%，创业板指数上涨2.78%。在179只个股中，有132只上涨。成长板块表现弱于蓝筹板块，但区块链主题带动了相关个股如四方精创、飞天诚信等的上涨。机构对成长股的关注度持续提升，我们认为当前存在两条主要的投资主线：业绩主线和主题主线。

主要观点

• 业绩主线：2018年网络安全、军工信息等政府和军工客户为主的行业有望迎来业绩增长拐点，云与智能制造也将保持高景气度。
• 主题主线：大数据、人工智能、数字货币与区块链是未来数字经济的主要驱动力，相关细分领域龙头公司有望迎来高速增长。
• 估值吸引力：经过两年多调整，计算机行业细分龙头的PEG已回落至1.10，低于全市场一线白马的1.50，具备估值吸引力，结构性分化行情持续。
• 重点推荐领域：网络安全、工业大数据、智能制造、军工信息、政府大数据、人工智能、金融科技、车联网。

关键信息

行业走势

• 计算机行业整体估值（TTM）为58倍，处于历史中间水平。
• 增长板块跑输蓝筹板块，但机构关注度持续提升。
• 上周涨幅前五的个股包括四方精创（13.18%）、潜能恒信（9.55%）、创业软件（9.16%）、今天国际（7.37%）、恒泰艾普（6.91%）。
• 跌幅前五的个股包括纳思达（-5.53%）、启明星辰（-4.84%）、*ST云网（-4.65%）、恒华科技（-4.11%）、佳发安泰（-3.75%）。
• 换手率前五的个股包括海量数据（94.54%）、正元智慧（37.30%）、数据港（36.23%）、银信科技（29.54%）、梅安森（26.24%）。

工控安全三年行动计划

• 工信部发布《工业控制系统信息安全行动计划（2018-2020）》，提出到2020年建成工控安全管理工作体系，明确企业法人代表、经营负责人为第一责任人。
• 构建“一网一库三平台”：全国在线监测网络、应急资源库、仿真测试、信息共享、信息通报平台。
• 推动工控安全市场成熟，预计复合增长率超过30%。
• 重点推荐：启明星辰、卫士通，关注绿盟科技、南洋股份。

公司动态

• 今天国际：新签比亚迪亿元大单，预计2017-2019年净利润分别为1.07/1.50/1.97亿元，维持“买入”评级。
• 赛意信息：控股股东及高管拟增持公司股份，金额不超过1705万元。
• 思维列控：持股5%以上股东远望谷减持160万股。
• 高新兴：签订智慧城市一期“平安喀什”建设项目补充协议，合同金额1.94亿元。
• 杰赛科技：中国移动集采项目中标公示期结束。
• *ST中安：控股股东所持股份被冻结，暂不影响公司控制权和经营。
• 达华智能：全资子公司金锐显投入新乐视智家1.5亿元，成为其股东。
• 神州数码：以46.5亿元收购启行教育100%股权，最高可获20.21亿元现金补偿。

风险提示

• 网络安全进展低于预期；
• 人工智能进展低于预期。

行业动态

人工智能

• 沈晓卫预测人工智能技术将在未来3-5年有重要发展，将从云端向边缘端扩散。
• 浙江发布《新一代人工智能发展规划》，推动人工智能集聚发展。
• 北大成立法律人工智能实验室，完善大数据时代立法。
• 本田与阿里巴巴合作开发联网汽车服务。
• 网易见外与人人影视合作，提升视频翻译效率。
• 三星发布Exynos 9810旗舰处理器，加强AI能力。
• 云从科技获发改委人工智能重大工程支持。
• 北京站加装人脸识别检票机，提高春运效率。

信息安全

• 英特尔处理器曝安全漏洞，影响微软、苹果等。
• 支付宝年度账单事件引发隐私争议。
• 支付宝年度账单默认勾选遭官方回应。
• 中国工控安全市场增速超过30%，预计2020年市场规模显著提升。
• 启明星辰、绿盟科技、卫士通等公司在工控安全领域布局。

金融科技

• 委内瑞拉发布国家加密货币Petro，以原油为支撑。
• 招商致远3亿元入股旺金金融。
• 英国央行计划在2018年发行数字货币。
• 腾讯拿下第三方基金销售牌照。
• 蚂蚁金服支付3000万美元“分手费”取消收购速汇金。
• 中国启动300亿元服务贸易创新发展引导基金。

创投前沿

• 圣湘生物获超5亿元战略投资，聚焦分子诊断和基因检测。
• 小电科技完成新一轮融资，预计2018年3月盈利。
• 安赛科技获腾讯1亿元A轮投资，专注智能安全与云计算。
• 智易科技获真格基金数百万美元天使轮融资。
• 尚亚币获数千万人民币融资。
• 彩虹无线获B轮融资，进军车联网大数据。
• 金山云D系列融资累计达5.2亿美元，估值21.2亿元。
• 滴滴收购巴西共享出行企业99，金额约10亿美元。
• 弘毅投资获批公募基金牌照。
• 华峰超纤投资6.42亿元建分布式能源项目。
• 东方国信设立子公司，拓展智慧城市业务。
• 科大讯飞参与阿尔法基金投资，聚焦互联网信息技术及创新服务。
• 榕基软件发布员工持股计划，锁定期12个月。
• 南威软件通过高新技术企业重新认定。
• 北信源取得发明专利证书。
• 皖通科技拟购买赛英科技100%股权，交易价格4.3亿元。

投资建议

• 重点推荐：网络安全（启明星辰、卫士通、美亚柏科）、企业服务（用友网络、广联达、汉得信息）、智能制造（今天国际、东方国信）、军工信息（中电广通、杰赛科技）、政府大数据（飞利信、华宇软件）、人工智能（科大讯飞、工大高新）、金融科技（赢时胜、恒生电子）、车联网（索菱股份）。

免责声明

本报告仅供东吴证券客户使用，不构成任何投资建议。报告内容可能因市场变化而调整，投资者需谨慎决策。