20261006-国盛证券有限责任公司-量化分析报告_择时雷达六面图_本周内资指标分数有改善_17页_1mb

量化分析报告总结

核心内容

本报告通过“择时雷达六面图”对当前权益市场进行了多维度量化分析，选取了流动性、经济面、估值面、资金面、技术面、拥挤度六大维度，共计21个指标，将市场表现综合打分为[-1,1]区间。本周综合打分为0.00，整体为中性观点。

主要观点

• 估值性价比：本周分数上升，发出中性略多信号。
• 趋势&资金：本周分数上升，发出中性偏多信号。
• 拥挤度&反转：本周分数维持不变，发出中性偏空信号。
• 宏观基本面：本周分数维持不变，发出中性偏多信号。

关键信息

1. 流动性

• 货币方向因子：看多信号，分数为1。
• 货币强度因子：信号中性，分数为0。
• 信用方向因子：看空信号，分数为-1。
• 信用强度因子：看空信号，分数为-1。
• 综合流动性得分：-0.25，信号中性偏空。

2. 经济面

• 增长方向因子：看多信号，分数为1。
• 增长强度因子：看空信号，分数为-1。
• 通胀方向因子：看多信号，分数为1。
• 通胀强度因子：看多信号，分数为1。
• 综合经济面得分：0.50，信号中性偏多。

3. 估值面

• 席勒 ERP：上升0.05分，分数为0.38。
• PB：上升0.06分，分数为-0.14。
• AIAE：上升0.11分，分数为-0.08。
• 综合估值面得分：0.05，信号中性略多。

4. 资金面

• 两融增量：看空信号，分数为-1。
• 成交额趋势：中性信号，分数为0。
• 中国主权 CDS 利差：看多信号，分数为1。
• 海外风险厌恶指数：看空信号，分数为-1。
• 综合资金面得分：-0.25，信号中性偏空。

5. 技术面

• 价格趋势：中性信号，分数为0。
• 新高新低数：看多信号，分数为1。
• 综合技术面得分：0.50，信号中性偏多。

6. 拥挤度

• 期权隐含升贴水：看多信号，分数为1。
• 期权 VIX 指数：中性信号，分数为0。
• 期权 SKEW 指数：看空信号，分数为-1。
• 可转债定价偏离度：看空信号，分数为-0.97。
• 综合拥挤度得分：-0.24，信号中性偏空。

综合评估

• 本周内资指标分数有改善，但整体市场仍维持中性。
• 流动性：信号中性偏空，主要因信用方向与强度因子看空。
• 经济面：信号中性偏多，增长与通胀方向因子看多，但增长强度因子看空。
• 估值面：信号中性略多，席勒 ERP、PB、AIAE 均有上升。
• 资金面：信号中性偏空，内资指标看空，外资 CDS 利差看多。
• 技术面：信号中性偏多，新高新低数看多。
• 拥挤度：信号中性偏空，期权 SKEW 和可转债定价偏离度看空。

风险提示

• 本报告结论基于历史数据和统计模型测算，未来市场环境若发生显著变化，模型可能失效。
• 投资者应结合自身情况，谨慎决策，不可依赖本报告作为唯一依据。