20190922-华创证券-电气设备行业周报：深圳网约车管理拉动电动车需求，江苏电力市场化改革利好分布式发电_28页_2mb

电气设备行业周报总结（20190916-20190920）

核心内容

本周电气设备行业周报重点分析了新能源汽车、新能源发电、电网能源服务及工业自动化四大板块的市场动态与政策变化。报告指出，政策利好与市场需求共同推动行业向好发展，同时关注行业风险与投资机会。

主要观点

1. 新能源汽车：政策推动纯电车型需求增长

• 深圳网约车管理新规：深圳要求新注册网约车必须为纯电动汽车，推动本地新能源汽车市场发展，也对全国起到示范作用。
• 工信部新车公示：第324批新车公示中，新能源车占比达95%，其中磷酸铁锂电池车型占比高达75%，显示其在市场中的主导地位。
• 宁德时代与戴姆勒合作：宁德时代将为戴姆勒电动系列卡车提供动力电池，进一步拓展其全球市场份额。

2. 新能源发电：出口数据强劲，户用指标趋紧

• 组件出口增长：8月组件出口量达5.91GW，同比增长80%，海外需求持续升温。
• 户用光伏指标不足：截至8月底，全国户用光伏剩余指标不足150MW，预计四季度将迎装机高峰。
• 价格走势：多晶组件价格持续回升，产业链价格整体稳中有升，预计四季度将开启趋势性上涨。

3. 电网能源服务：江苏电力市场化改革加速

• 分布式发电交易规则征求意见：江苏拟启动“隔墙售电”，推动分布式光伏项目摆脱补贴，探索新的商业模式。
• 启停调峰市场化改革：储能设施被纳入市场化交易，为储能行业带来新的增长点。
• 泛在电力物联网：作为电网升级主线，推动电力设备企业向智能化、物联网方向转型。

4. 工业自动化：行业逐渐寻底，本土品牌优势凸显

• 制造业投资放缓：8月制造业固定资产投资与工业增加值增速回落，但技术改造和高技术产业投资仍保持增长。
• 本土龙头受益：在行业竞争加剧背景下，本土品牌凭借性价比优势，有望进一步提升市场份额。

关键信息

行业数据

• 股票家数：192只，占行业总市值比例5.21%
• 总市值：17,047.55亿元，占市场比例2.71%
• 流通市值：13,250.61亿元，占市场比例2.88%

市场表现

• 本周涨幅：电力设备、光伏、新能源汽车、工控、风电板块均出现下跌，跌幅分别为：-0.85%、-1.40%、-1.52%、-2.07%、-2.55%
• 行业评级：整体为“推荐”，部分重点公司被给予“强推”评级。

重点公司信息（部分）

风险提示

• 电力设备与新能源产业发展不及预期
• 智能电网建设进度低于预期

投资建议

• 新能源汽车：建议关注动力电池及供应链企业，尤其是具备全球竞争力的龙头企业。
• 新能源发电：四季度光伏装机有望迎来高峰，关注组件出口及分布式光伏发展。
• 电网能源服务：江苏电力市场化改革加速，储能与泛在电力物联网相关企业值得关注。
• 工业自动化：建议关注市占率提升的本土龙头企业。

行业动态与事件

新能源汽车

• 深圳网约车新政：推动纯电动车普及。
• 宁德时代与戴姆勒合作：拓展国际市场。
• 工信部发布新能源车目录：432款新能源车将被撤出免税目录。

新能源发电

• 组件出口增长：8月出口量同比增长80%，海外需求旺盛。
• 户用光伏指标趋紧：预计四季度将迎装机高峰。
• 分散式风电项目启动：青海启动46个分散式风电项目，总装机容量744MW。

电网能源服务

• 江苏分布式发电交易规则征求意见：有望启动“隔墙售电”。
• 启停调峰交易补充规则发布：储能再获政策支持。
• 泛在电力物联网建设：推动电网设备智能化发展。

工业自动化

• 制造业投资增速回落：但技术改造和高技术产业保持增长。
• 本土品牌优势凸显：性价比提升推动市场份额增长。

产业链价格情况

重点公司动态

中标与合作

• 隆基股份：与泰州中来签订22.09亿元硅片采购合同。
• 中来股份：与安彩高科共同设立合资公司，建设2GW高效光伏组件项目。
• 明阳智能：中标华能70MW风电项目，总额超3亿元。
• 金风科技：8月风机招标均价接近3700元/kW，行业进入回暖期。

融资与投资

• 中环股份：非公开发行新股获证监会核准。
• 浙富控股：购买申联环保100%股权，交易对价129.2亿元。
• 锦浪科技：为子公司申请1815万元授信额度。
• 东方电缆：向子公司增资8600万元。

股权变动与质押

• 金冠股份：控股股东解除质押13443.5158万股。
• 汇川技术：实际控制人质押与解除质押2,646万股。
• 新雷能：减持1,346,000股。
• 亿利达：浙商资产增持5,527,261股。

总结

本周电气设备行业在政策支持与市场需求的双重推动下，整体呈现向好的趋势，尤其在新能源汽车和新能源发电板块表现突出。深圳网约车政策与江苏电力市场化改革成为主要驱动因素，同时行业龙头在技术进步和成本控制方面优势明显。尽管市场整体回调，但行业长期增长逻辑未变，建议重点关注具备技术优势与市场竞争力的龙头企业，以及受益于政策红利的细分领域。