机械设备2022年中报业绩前瞻：景气分化，整体承压，建议关注光伏设备、锂电设备、机床、机器人_10页_756kb

机械设备行业2022年中报业绩前瞻总结

核心内容概览

2022年上半年，机械设备行业整体面临承压局面，121家上市公司预计实现归母净利润199亿至230亿，同比下滑28%-17%。其中，二季度单季度归母净利润预计为104亿-135亿，同比下滑32%-11%，但环比增长10%-43%。行业景气度呈现明显分化，光伏设备、锂电设备、半导体设备、机床、机器人、检测服务等细分行业表现较好，而工程机械、轨交装备等则受宏观经济和疫情等因素影响，业绩下滑。

主要观点

• 整体承压：机械设备行业整体面临挑战，主要由于疫情、原材料价格高企及下游需求放缓。
• 细分行业分化：部分细分行业如光伏、锂电、半导体、机床、机器人等表现良好，业绩快速增长。
• 出口增长：尽管国内需求疲软，但出口仍保持增长，如工程机械出口销量同比增长58.4%。
• 政策与技术驱动：政策支持和技术创新是推动部分细分行业增长的重要因素。
• 投资建议：建议关注高成长性、高技术含量的细分领域，如光伏设备、新能源汽车相关装备、工业机器人、工业母机和专精特新企业。

关键信息

一、工程机械

• 行业处于下行期，受房地产需求下降和挖掘机更新高峰期结束影响。
• 2022年1-6月销售各类挖掘机械产品143094台，同比下降36.1%。
• 三一重工预计实现归母净利润22亿-30亿，同比下滑78%-70%。
• 出口保持强劲，同比增长72.2%，是行业的重要支撑。

二、轨交装备

• 受疫情影响，招标及交付减少，业绩承压。
• 2022年1-6月铁路固定资产投资完成2853亿元，同比下滑4.6%。
• 预计因疫情延后的投资将在未来逐步释放。

三、机器人自动化

• 后疫情时代机器换人需求增加，行业长期向好。
• 2022年上半年累计产量20.24万台，同比下滑11.2%。
• 6月产量创六年来单月新高，达到4.61万台。
• 国产替代进程加速，关注具备技术实力的企业。

四、机床工具

• 2022年1-6月金属切削机床产量同比下降7.3%，但金属成形机床产量增长36.7%。
• 刀具行业面临进口替代机遇，数控化率提升空间大。
• 部分领先企业受益于扩产，业绩保持快速增长。

五、注塑机

• 2021年行业高景气，2022年基数较高，预计二季度业绩平稳。
• 压铸一体化趋势推动超大型压铸机需求增长，注塑机企业有望拓展市场。

六、光伏设备

• 光伏装机量提升带动设备需求增长，N型电池片产业化带来新增投资。
• 光伏行业高景气有望延续，政策利好不受宏观经济影响。
• 晶盛机电、迈为股份等企业预计业绩高增。

七、锂电设备

• 新能源汽车渗透率提升，动力电池扩产潮带动设备需求。
• 4680电池、麒麟电池等技术革新促进设备多环节升级。
• 导致锂电设备企业业绩高增，行业前景广阔。

八、半导体设备

• 全球半导体市场持续增长，设备需求旺盛。
• 国产替代成为趋势，未来成长空间巨大。
• 北方华创、中微公司等企业业绩快速增长。

九、油气油服

• 油价上涨带动设备需求，短期有望迎来量价齐升。
• 2021年全球油价上涨明显，2022年延续高景气。
• 杰瑞股份、石化机械等企业业绩增长显著。

十、检测服务

• 行业规模快速增长，检测需求向新兴领域拓展。
• 检测服务企业如广电计量、华测检测等业绩高增。
• 市场空间广阔，未来增长潜力大。

投资建议

• 重点方向：光伏设备、新能源汽车相关装备（锂电、氢能、储能、充换电）、工业机器人、工业母机、专精特新等。
• 长期看好：具备较高投资价值的景气赛道优质个股。
• 风险提示：疫情反复、政策推进不及预期、制造业投资增速不及预期、行业竞争加剧。

分析师信息

• 鲁佩：机械组组长，首席分析师，拥有丰富的行业经验和多个奖项。
• 范想想：机械行业分析师，具有较强的学术背景和行业洞察力。
• 承诺：分析师独立、客观地出具报告，不与报告内容直接或间接相关。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越基准指数20%以上）、谨慎推荐（行业指数超越基准指数）、中性（行业指数与基准指数相当）、回避（行业指数低于基准指数10%以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于平均回报10%以上）。

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