20210808-东吴证券-通信行业跟踪周报-本周专题_设备商赛道风云变幻_产业投资机会凸显_29页_1mb

通信行业跟踪周报总结

核心内容概览

本周通信行业整体表现优于TMT板块中其他子行业，通信（申万）指数上涨1.45%，跑赢沪深300指数0.85个百分点。东吴通信优选指数上周上涨11.87%，年初至今上涨31.17%。报告指出，全球电信设备市场需求向好，中国市场增长迅速，设备商竞争格局正在发生变化，国产主设备厂商竞争力持续增强。

主要观点

1. 全球电信设备市场需求向好，中国市场增长迅速

• 全球市场：Dell'Oro数据显示，2020年全球电信设备市场营收达1145亿美元，同比增长7%，创2011年以来新高。预计2021年全球电信设备市场将增长至1200亿美元。
• 中国市场：IDC预计2021年中国主要网络设备市场规模将达到107.6亿美元，较2017年增长49.86%，年均复合增长率达5.95%。
• 服务器市场：2021Q1全球服务器市场同比增长12.0%至209亿美元，华为跌出全球服务器供应商前五，IBM取代其位置。

2. 下半年运营商网络设备招标顺利开展，竞争格局渐变

• 中国移动：启动2021-2022年高端路由器和交换机集采，新华三、中兴、星网锐捷等厂商中标份额提升。
• 中国电信和中国联通：5GSA建设工程无线主设备采购项目中标厂商包括华为、中兴、大唐移动、爱立信，采购规模达24.2万基站。
• 5G共建共享：中国移动与中国广电在700MHz宏基站集采中，华为约占60%，中兴约31%，共同推动5G建设。

3. 国产主设备厂商重视研发创新，竞争力不断增强

• 中兴通讯：推出新云网基础设施，聚焦云网融合，市场份额稳步提升。
• 烽火通信：布局5G+ICT，推动传输承载网络发展，市场份额居国内第三。
• 紫光股份：旗下新华三在高端路由器和交换机市场表现突出，市场份额领先。
• 海能达：在专网通信领域具有绝对优势，产品广泛应用于多个行业。

关键信息

重点推荐个股

• 5G设备商：中兴通讯、烽火通信、海能达
• 服务器/路由器/交换机：紫光股份、星网锐捷、浪潮信息
• 智慧能源：威胜信息、朗新科技、英维克、科信技术、恒华科技、佳力图
• 光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、华工科技、光迅科技、博创科技
• IDC：数据港、宝信软件、奥飞数据、光环新网、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、万国数据
• 其他领域：包括物联网、车联网、云计算、边缘计算、量子信息、小基站、散热、铁塔、UWB、全国一网、网络可视化、工业互联网、线上教育、线上办公、天线射频、光纤光缆等。

行业动态

• 5G+钢铁：5G技术助力钢铁行业数字化转型，提升生产效率与智能化水平，相关场景包括智能运维、无人驾驶等。
• 5G-Advanced创新链：中国移动联合华为、中兴等企业发布5G-Advanced行动计划，推动5G网络、系统、产业的高质量发展。
• 5G消息联合实验室：由5G消息工作组联合三大运营商、华为、中兴等7家单位成立，推动5G消息技术发展。

风险提示

• 运营商收入不及预期
• 政策扶持力度不及预期
• 5G产业进度不及预期
• 5G网建进度不及预期
• IDC产业政策收紧
• 市场竞争加剧
• 5G订单不及预期
• 中美贸易摩擦影响

图表与数据支持

• 图1：东吴通信优选指数走势
• 图2：2018-2021E全球电信设备营业收入及增长率
• 图3：2020Q1-2021Q1全球前5家以太网交换机厂商营收
• 图4：2019Q1-2020Q4中国服务器市场规模
• 图5：中国主要网络设备市场规模
• 图6：钢铁行业从“制造”向“智造”转型

总结

本周通信行业整体表现积极，受益于全球电信设备市场需求增长及国内5G建设持续推进。重点推荐中兴通讯、烽火通信、海能达等设备商，以及数据港、奥飞数据、光环新网等IDC企业。随着5G-Advanced、5G消息等新应用场景的发展，通信行业将获得新的增长动力。同时，行业面临一定的风险，包括政策、市场和技术等多方面，需持续关注行业动态与公司表现。