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智能制造行业定期研究报告总结

核心内容概览

本报告聚焦智能制造行业，分析其在当前地缘政治冲突和经济环境下的发展趋势与投资机会。报告涵盖风电、人造钻石、工业机器人、机床、高空作业平台和工程机械六大细分领域，同时对行业整体表现及风险进行评估。

主要观点与关键信息

1. 风电行业：能源自主推动装机提速，海缆板块受益

• 背景：地缘政治冲突凸显能源自主的重要性，欧洲新能源发展提速，风电产业链中具备出口优势的企业将受益。
• 政策与项目：第二批风光大基地清单发布，重点布局沙漠、戈壁、荒漠地区，推动风电装机容量提升。
• 投资建议：关注具备出口优势的塔筒、主轴板块，如大金重工、天顺风能、金雷股份；同时，海风深远海化将提升海缆价值占比，建议关注东方电缆。

2. 人造钻石：地缘冲突加剧供需紧平衡，渗透率提升

• 市场表现：2021年全球钻石行业复苏，毛坯钻价格同比上涨21%，上游库存接近历史低点。
• 影响因素：俄罗斯为最大毛坯钻供应国，地缘冲突将加剧供需矛盾，利好人造钻石替代。
• 投资建议：关注培育钻石板块。

3. 工业机器人：政策红利驱动高景气持续

• 数据表现：2021年工业机器人产量和销量均创新高，累计产量同比增长44.9%。
• 政策支持：《“十四五”机器人产业发展规划》提出，2025年制造业机器人密度翻番，2035年实现国际领先。
• 投资建议：关注工业机器人行业长期增长潜力。

4. 机床行业：市场需求持续改善，出口增长显著

• 行业表现：2021年机床工具行业营业收入同比增长26.2%，多个分行业增速均超10%。
• 进出口数据：2021年机床工具进出口总额达331.3亿美元，同比增长29.6%。
• 风险提示：国际供应链紧张，2022年或受高基数影响，增速趋于平稳。
• 投资建议：关注机床工具行业整体增长及出口潜力。

5. 高空作业平台：竞争加剧，海外市场受反倾销影响

• 市场增长：2021年高空作业平台销售量同比增长54.6%，市场潜力巨大。
• 政策影响：美国对我国高空作业平台实施反倾销调查，若裁定成立将影响盈利。
• 应对策略：企业将加强非贸易摩擦市场开拓、成本控制、产品创新和国内市场渗透。
• 投资建议：关注国内龙头企业应对措施及市场拓展能力，如浙江鼎力、临工重机等。

6. 工程机械：国内市场趋弱，出口增长亮眼

• 市场数据：2022年1月挖掘机销量同比下降20.4%，其中出口增长104.9%。
• 结构分析：大挖、中挖、小挖销量均下滑，但出口表现强劲。
• 投资建议：持续关注工程机械出口增长趋势，关注企业海外拓展能力。

行情回顾

• 主要指数表现：本月各主要指数整体上涨，中小100涨1.95%，深证综指涨2.46%，上证指数涨3.00%，沪深300涨0.39%，创业板指微跌0.95%。
• 行业表现：申万一级行业中，机械设备板块涨幅居前，通用设备、专用设备、自动化设备分别上涨3.37%、7.00%、3.91%。
• 细分板块：工程机械和风电设备板块本月下跌，分别跌3.55%和0.26%。

风险提示

• 经济风险：经济下行超预期可能对制造业投资造成压力。
• 疫情风险：疫情反复可能影响供应链稳定性及终端需求。
• 通胀风险：全球通胀超预期可能推高原材料成本，压缩利润空间。

投资建议汇总

研究团队与免责声明

• 分析师：陈梦瑶，红塔证券智能制造组
• 联系方式：0871-63577091，chenmy@hongtastock.com
• 免责声明：本报告信息来源于合法渠道，分析基于独立判断，不构成投资建议。投资者需自行判断，谨慎决策。报告版权归属红塔证券，未经许可不得翻版、复制或发布。