20250908-世纪证券-装备制造行业周报（9月第1周）_基本面改善带动风电行情_9页_674kb

装备制造行业周报总结（2025年9月第1周）

核心内容概述

本周（2025年9月1日至9月5日）装备制造行业整体表现优于市场平均水平，其中电力设备板块涨幅最大，机械设备与汽车行业则略有下跌。在31个申万一级行业中，电力设备排名首位，汽车行业排名第18位，机械设备排名第21位。同期沪深300指数下跌0.81%，显示装备制造板块具备较强的抗跌能力。

主要观点

1. 工程机械行业

• 销量增长：2025年8月挖掘机销量同比增长12.8%，其中国内销量增长14.8%，出口增长11.1%。
• 累计表现：1-8月国内销量同比增长21.5%，出口增长12.8%，显示行业复苏态势。
• 市场趋势：国内外市场同步回暖，内需因存量设备更新周期和专项债政策支撑，复苏趋势明确。建议持续关注工程机械板块的投资机会。

2. 风电行业

• 行情表现：上周风电设备板块上涨3.28%，表现优于其他板块。
• 基本面改善：风电行业毛利率明显修复，反“内卷”共识推动风机招标价格回升。
• 长期前景：陆风风机大型化与技术迭代推动成本下降，深远海开发和欧洲能源转型带来出口机遇，预计海风相关公司业绩将加速释放。
• 投资建议：看好风电板块后续表现，建议关注相关企业。

3. 汽车行业

• 市场表现：8月乘用车市场零售同比上涨3%，新能源车零售同比上涨5%，渗透率达55.3%。
• 趋势分析：9月传统旺季或将带动车市快速发展，促销活动和新车型推出是主要驱动因素。
• 投资建议：关注具备品牌力、进入新车周期及具备规模效应的整车厂商。

关键信息

1. 市场行情回顾

• 电力设备：上涨7.39%，在申万一级行业中排名首位。
• 汽车行业：下跌1.27%，排名18位。
• 机械设备：下跌1.37%，排名21位。
• 沪深300：下跌0.81%，显示装备制造板块相对抗跌。

2. 行业细分表现

• 机械设备：光伏设备涨幅最大（14.04%），其他电源设备跌幅最大（-5.76%）。
• 电力设备：锂电专用设备表现突出，逆变器板块也有较好涨幅。
• 汽车行业：底盘与发动机系统涨幅居前，汽车电子电气系统表现相对较弱。

3. 涨跌幅TOP5公司

• 机械设备：科新机电（+56.78%）、通润装备（+36.73%）、东杰智能（+29.87%）、凯迪股份（+29.36%）、恒进感应（+27.83%）。

• 电力设备：天宏锂电（+78.80%）、力佳科技（+54.41%）、先导智能（+51.51%）、杭可科技（+49.73%）、上能电气（+42.47%）。

• 汽车行业：派特尔（+44.53%）、华洋赛车（+37.80%）、天普股份（+33.10%）、新泉股份（+26.09%）、华纬科技（+24.72%）。

• 机械设备：华光新材（-21.46%）、汇成真空（-16.05%）、星辰科技（-15.23%）、北矿科技（-15.01%）、锐科激光（-14.62%）。

• 电力设备：中环海陆（-20.00%）、欧陆通（-18.91%）、日丰股份（-18.26%）、三晖电气（-17.65%）、爱科赛博（-16.67%）。

• 汽车行业：建设工业（-25.49%）、成飞集成（-22.71%）、湖南天雁（-20.78%）、航天科技（-18.77%）、腾龙股份（-18.11%）。

4. 行业要闻

• 人形机器人：湖北人形机器人创新中心与智元机器人达成合作，成为第一中标候选人。
• AR市场：2025年全球AR出货量预计达60万台，2030年有望达3210万台。
• 星尘智能：与上海仙工智能达成千台级订单，计划未来两年推动上千台AI机器人部署。
• 宇树科技：计划于2025年10月至12月提交A股上市申请，若成功将成为“人形机器人第一股”。

5. 公司公告重点

• 乔锋智能：部分机床产品已应用于人形机器人制造，与开普勒机器人开展股权投资及合作。
• 福立旺：在精密金属零部件制造领域深耕多年，已推出微型行星滚柱丝杠并开始向头部客户送样。
• 福然德：与开普勒合资设立德普智擎，参与其A+轮投资，积极布局人形机器人产业。
• 瑞迪智驱：通过产能提升、技术迭代和客户拓展，积极开拓人形机器人市场。
• 五矿新能：高镍材料技术持续深化，eVTOL项目实现吨级供货，动力与无人机用超高镍产品进入客户验证阶段。
• 天合光能：与法国HoloSolis签署专利许可协议，授权n型TOPCon专利在欧洲使用。

风险提示

• 宏观经济风险：整体经济环境变化可能影响行业需求。
• 产业政策风险：政策调整可能对行业发展产生影响。
• 行业竞争加剧风险：市场竞争加剧可能导致利润空间压缩。

投资建议

• 工程机械：建议继续关注，受益于内需复苏和出口增长。
• 风电：基本面改善，长期成长空间大，建议积极布局。
• 汽车：9月旺季有望带动市场增长，建议关注具备品牌力与规模效应的整车厂商。

投资评级标准

资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所