20131129-华泰证券-房地产行业_周报-成交环比降幅扩大_13页_1mb

报告摘要

房地产行业周报总结（2013年11月29日）

核心内容概览

本周房地产行业整体呈现成交环比降幅扩大、市场降温的趋势，同时土地市场供应增加而成交量减少。行业评级维持“增持”，板块走势相对沪深300指数小幅上涨。重点城市及区域的成交与价格变化、库存及去化情况、土地市场动态及公司估值信息均被详细分析。

主要观点

成交情况：
- 重点跟踪城市本周成交环比下降5.2%，同比减少8.1%。
- 一线城市整体成交环比上升0.6%，但同比下跌17.1%。
- 二线城市环比下降7.1%，同比减少10.2%。
- 三线城市环比下降4.4%，同比减少3.3%。
- 区域分析显示，环渤海地区成交环比大幅下降18.9%，长三角地区上升18.6%，珠三角地区下降8.7%，中西部地区下降11.7%，其他区域上升4.6%。
价格走势：
- 11月全国百城新建住宅平均价格为10,758元/平方米，环比上涨0.68%，为今年以来最低涨幅。
- 上海涨幅最大，为1.83%；南京、广州、杭州、天津涨幅在1.5%-1.8%之间；深圳上涨1.20%。
- 二线城市累计成交均价同比涨幅逐渐接近一线城市。
库存及去化：
- 监测城市可售住宅套数环比上升3.0%，同比上升1.3%。
- 跟踪城市3个月平均去化月数为8.6个月，环比下降6.9%。
土地市场：
- 本周20个主要城市共推出138宗土地，较上周增加25宗，推出面积853万平方米，较上周增加265万平方米。
- 成交土地56宗，较上周减少55宗，成交面积310万平方米，较上周减少179万平方米。
- 住宅用地推出40宗，成交32宗，其中重庆推出住宅用地最多，北京成交住宅用地最多。
板块走势：
- 房地产板块本周涨幅达0.96%，为行业涨幅榜第19位。
- Shibor隔夜利率持续回落，周五收于3.7%。
- 建议在Shibor高涨区域买入房地产股票，在Shibor回落至底部区域时卖出，以获取相对收益与绝对收益。
行业动态：
- 截至11月27日，已有14个城市推出楼市新政，包括限购政策加码、限贷政策收紧、二套房首付比例提升等。
- 11月全国楼市成交量出现降温趋势。

关键信息

成交数据（单位：套）

城市	本周成交套数	周环比	周同比	本月日均成交套数	月环比	月同比	年初至今累计成交套数	累计成交同比
整体合计	40,385	-5.2%	-8.1%	6,099	-3.1%	-10.8%	1,976,849	13.2%
北京	1,428	-24.7%	-44.3%	245	-18.1%	-43.0%	106,297	3.8%
上海	4,091	20.5%	-2.9%	523	2.4%	-10.2%	151,369	26.7%
广州	1,856	-13.6%	-17.8%	272	-7.5%	-7.1%	85,444	5.1%
深圳	821	16.5%	-28.9%	164	43.3%	11.2%	44,361	24.5%
一线城市合计	8,196	0.6%	-19.6%	1,204	-1.2%	-17.1%	387,471	14.4%
天津	2,164	-26.5%	-12.5%	366	3.3%	28.6%	104,594	40.2%
杭州	1,526	16.8%	7.8%	209	-10.7%	3.1%	65,498	2.2%
南京	2,564	44.4%	28.6%	293	7.7%	25.6%	82,644	24.1%
武汉	2,679	-26.2%	-11.5%	507	2.2%	18.2%	144,063	21.4%
重庆	-	-	-	-	-	-	-	-
成都	2,517	-0.6%	47.3%	345	17.4%	-16.0%	103,666	20.8%
青岛	2,928	-2.5%	-0.8%	435	7.3%	2.5%	107,888	42.3%
苏州	1,272	20.8%	-16.5%	168	-26.5%	-0.3%	61,700	-39.3%
福州	147	23.5%	-78.3%	31	31.1%	-58.7%	17,527	-6.9%
厦门	98	-41.0%	-87.0%	30	-56.0%	-75.2%	39,023	6.8%
长沙	2,228	10.7%	-33.9%	320	-1.4%	-20.1%	102,374	15.6%
长春	1,788	-3.4%	12.2%	255	28.4%	1.9%	69,035	25.4%
昆明	3,410	-16.8%	93.3%	618	47.0%	155.8%	106,731	46.0%
石家庄	439	-34.9%	-39.5%	86	-14.7%	-25.0%	29,155	10.3%
济南	1,599	-25.2%	-4.4%	276	-4.8%	11.1%	81,809	32.3%
大连	647	-6.9%	-31.7%	94	28.9%	-3.4%	28,076	24.6%

价格数据（单位：元/平米）

城市	本周/月	上周/月	去年同期	周/月环比	周/月同比	今年初至今	去年初至今	同比
北京	18,695	19,546	17,947	-4.4%	4.2%	-	-	-
上海	18,554	18,049	15,752	2.8%	17.8%	17,813	15,146	17.6%
深圳	22,771	21,180	18,516	7.5%	23.0%	22,267	18,991	17.3%
天津	10,330	10,567	10,350	-2.2%	-0.2%	10,222	10,034	1.9%
宁波	12,547	13,140	12,137	-4.5%	3.4%	12,524	12,370	1.2%
东莞	9,206	8,179	8,510	12.5%	8.2%	8,711	8,215	6.0%
佛山	9,347	9,310	9,429	0.4%	-0.9%	9,857	9,163	7.6%

二手房成交数据（单位：套）

城市	本周成交套数	周环比	周同比	本月日均成交套数	月环比	月同比	年初至今累计成交套数	累计成交同比
整体合计	11,911	-0.3%	-9.0%	1,757	19.7%	1.8%	660,987	51.3%
北京	2,659	6.0%	-36.8%	383	16.5%	-17.1%	151,148	23.5%
深圳	1,415	0.0%	-3.3%	217	11.7%	5.5%	80,778	61.2%
天津	1,287	-18.0%	-3.1%	218	15.3%	14.8%	80,989	62.7%
杭州	706	1.6%	11.5%	100	34.8%	4.9%	37,850	45.2%
南京	1,532	-8.7%	9.5%	240	23.5%	18.9%	90,229	82.6%
成都	1,105	8.7%	-23.7%	150	37.2%	-25.1%	60,002	19.0%
青岛	578	0.7%	16.8%	88	10.4%	27.1%	33,706	119.6%
苏州	780	5.5%	28.3%	108	14.0%	27.4%	37,253	105.6%
厦门	482	22.0%	-11.1%	62	15.0%	-12.1%	23,781	25.5%
长沙	401	12.3%	79.8%	50	38.6%	59.7%	16,599	104.1%
无锡	448	-6.5%	29.5%	66	15.3%	12.7%	23,382	60.9%
大连	518	0.4%	29.2%	75	33.8%	32.8%	25,270	85.9%

土地市场数据（单位：宗、万㎡）

城市	整体推出宗数	整体推出面积	整体成交宗数	整体成交面积	住宅推出宗数	住宅推出面积	住宅成交宗数	住宅成交面积
北京	9	65	14	87	3	29	6	63
上海	10	24	6	30	5	18	5	25
广州	1	1	0	0	0	0	0	0
深圳	0	0	0	0	0	0	0	0
杭州	11	24	6	19	4	19	3	16
天津	25	104	2	20	4	19	0	0
宁波	0	0	0	0	0	0	0	0
南京	7	21	3	9	2	13	1	3
苏州	1	10	0	0	1	10	0	0
无锡	4	18	1	1	0	0	0	0
厦门	0	0	0	0	0	0	0	0
武汉	7	47	0	0	0	0	0	0
长沙	6	43	4	16	4	13	2	11
成都	1	1	0	0	0	0	0	0
重庆	7	59	3	39	4	42	3	39
西安	7	151	3	3	0	0	3	3
南宁	9	65	14	87	3	29	6	63
佛山	10	24	6	30	5	18	5	25
大连	1	1	0	0	1	10	0	0
沈阳	0	0	0	0	0	0	0	0

公司估值表

证券代码	证券简称	收盘价(元)	总市值(亿元)	近3个月涨幅(%)	近12个月涨幅(%)	Beta近100周	PE(12A)	PE(13E)	PE(14E)	PB	股息率(近12个月)
600657.SH	信达地产	3.24	51.98	-1.52	-29.61	1.51	8.1	7.2	6.7	0.7	2.16%
000002.SZ	万科A	8.76	1,009.96	-15.69	-1.52	1.18	7.7	6.2	5.0	1.5	2.05%
600048.SH	保利地产	8.90	693.10	-19.16	-20.90	1.46	7.5	5.8	4.3	1.5	2.61%
000656.SZ	金科股份	9.13	125.93	-25.35	-32.72	1.65	7.6	6.4	4.9	1.4	1.10%
000024.SZ	招商地产	21.93	399.10	-20.60	-11.29	1.43	11.4	8.6	6.8	1.5	1.37%
600383.SH	金地集团	6.13	266.05	-13.90	-9.80	1.52	8.1	7.5	6.2	1.1	1.31%
002244.SZ	滨江集团	7.49	110.73	-15.37	-19.82	1.40	7.7	5.9	4.9	1.4	1.26%
000006.SZ	深振业A	5.79	66.01	35.28	33.98	1.43	12.1	10.4	8.9	2.2	1.64%
002305.SZ	南国置业	8.20	82.18	-2.26	40.48	1.10	17.0	12.0	9.0	3.6	1.22%