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宝城期货能化早报总结 - 2022-03-16

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的能源化工板块期货品种策略分析，涵盖沪胶、甲醇和原油三大品种，分别从短期、中期及日内角度进行分析，并提出相应的投资策略与逻辑支撑。

主要品种策略分析

1. 沪胶（RU）

• 短期走势：下跌
• 中期走势：振荡
• 日内走势：下跌
• 策略参考：关注13250一线支撑
• 核心逻辑：
  • 全球流动性趋紧，美联储、欧洲央行及英国央行的紧缩政策对胶价形成压制。
  • 国内天胶产区即将进入试割期，供应预期增加，导致胶价下行概率较高。
  • 国内轮胎行业节后复工良好，但开工率回升趋于平滑，对胶市供需改善空间有限。
  • 综合基本面弱势，预计沪胶2205合约将呈现振荡偏弱的走势。

2. 甲醇（MA）

• 短期走势：下跌
• 中期走势：振荡
• 日内走势：下跌
• 策略参考：关注2850一线支撑
• 核心逻辑：
  • 国际能源价格上升带动煤炭及煤化工产品价格上涨，甲醇成本支撑增强。
  • 国内稳增长政策持续发力，经济保持平稳，有利于商品需求修复。
  • 甲醇企业利润率偏低，长期亏损抑制开工意愿。
  • 春季检修导致供应压力不大，但需求端逐步回暖，预计甲醇2205合约将呈现振荡偏强的走势，期价重心稳中有升。

3. 原油（SC）

• 短期走势：下跌
• 中期走势：振荡
• 日内走势：下跌
• 策略参考：关注600一线支撑
• 核心逻辑：
  • 虽然欧美对俄罗斯能源制裁引发油价短期上涨，但利多预期已被市场充分消化。
  • 俄乌谈判及伊核协议进展、阿联酋增产提议等降温因素逐渐显现。
  • 高油价抑制未来需求预期，引发市场冲高回落。
  • 金融市场剧烈波动导致投资者情绪转向风险厌恶，原油市场整体偏空。
  • 预计短期国内外原油期货价格仍将维持偏空态势。

总体市场环境

• 宏观因素：全球流动性趋紧，主要央行采取紧缩政策，对商品市场形成压力。
• 供需关系：多数品种面临供应预期增加或需求尚未完全恢复的情况，市场整体呈现震荡偏弱的格局。
• 风险偏好：投资者情绪从过度兴奋转向风险厌恶，大宗商品市场整体风险偏好下降。

关键信息汇总

投资建议

• 沪胶：关注13250支撑位，短期偏弱，中期维持震荡。
• 甲醇：关注2850支撑位，短期偏弱，中期或有震荡偏强趋势。
• 原油：关注600支撑位，短期偏空，中期维持震荡。

免责声明

本报告不构成投资建议，仅作为信息参考。客户应自行判断是否适合其投资需求，并在必要时咨询独立投资顾问。本报告内容及观点仅供参考，不承担任何责任。