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聚烯烃周报总结

核心内容概述

2026年8月15日发布的广发期货聚烯烃周报分析了PE（聚乙烯）与PP（聚丙烯）市场走势，结合地缘政治、供需变化及库存数据，对市场未来走势做出预测。整体来看，PE和PP市场均受到地缘局势和成本支撑的推动，呈现震荡上涨趋势。

主要观点

PE市场分析

• 价格走势：本周PE价格震荡上行，HDPE、LDPE、LLDPE薄膜料分别上涨27元/吨、45元/吨和50元/吨。
• 成本支撑：美伊协议前景存疑及中东局势不稳定导致油价探涨，油制成本支撑犹存。
• 供应端：受新增装置检修及前期检修装置尚未重启影响，整体产量预期减少1.51万吨至62.24万吨。
• 需求端：下游整体开工率小幅上涨，部分地区棚膜进入订单储备阶段，包装膜企业维持稳定刚需。
• 出口与进口：6月份PE进口量同比-53.16%，环比-11.71%；出口量同比+307.35%，环比-23.59%。进口偏弱主要由于地缘紧张和海外到港量减少，出口受海外采购低迷及商家盈利空间压缩影响。

PP市场分析

• 价格走势：全国拉丝均价上涨0.34%至8924元/吨，维持高位震荡。
• 成本支撑：地缘问题反复给予成本偏强支撑，产业链库存低位。
• 供应端：部分装置有开车计划，供应端呈现恢复增量预期。
• 需求端：BOPP膜及日用注塑订单缓慢回升，但主流下游订单仍未明显好转，压制市场货源流通。
• 利润结构：PP的利润主要来自油制（占比51%）、外采丙烯（占比4%）和PDH制（占比22%），煤制利润占比20%。

关键信息

供应端

• 国内PE装置：2026年国内PE装置预计投产总产能为565万吨。
• 国内PP装置：2026年国内PP装置预计投产总产能为285万吨。
• 海外PE装置：2026年海外PE装置预计投产总产能为740万吨，主要集中在中东、北美、东北亚地区。
• 海外PP装置：2026年海外PP装置预计投产总产能为216万吨，主要集中在印度。

需求端

• PE下游：整体开工率小幅上涨，棚膜订单储备增加，包装膜企业刚需稳定。
• PP下游：开工率受原料高价抑制，需求恢复缓慢；塑编、注塑制品、BOPP膜等下游行业开工率较低。

库存情况

• PE库存：市场整体库存较低，部分下游企业库存可用天数有限。
• PP库存：产业链库存处于极低水平，进一步支撑价格上行。

市场策略建议

• 单边策略：L09关注7600-8100之间波动；PP09预计在8000-8600之间运行。
• 跨期策略：建议观望。

数据来源

报告数据主要来源于以下机构：

• Wind
• iFinD
• Mysteel
• SMM
• Bloomberg
• 隆众资讯
• 卓创资讯
• 广发期货发展研究中心

风险提示

• 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。
• 市场变化迅速，投资者需谨慎应对，注意风险控制。
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号。

附注

• 报告中包含多张图表，用于展示PE和PP的产能利用率、库存情况、价格走势及未来投产计划。
• 报告强调市场不确定性，建议投资者关注地缘政治、供需变化及库存数据的动态。

备注：本报告内容由广发期货有限公司提供，如需引用或转载，请注明出处为“广发期货”，并不得对原意进行删节或修改。