20230503-浙商证券-凯美特气-002549.SZ-凯美特气点评报告_业绩低点逐步过去_持续加码电子特气_3页_770kb

总结报告：凯美特气(002549) 证券研究点评

凯美特气2022年财务业绩稳健增长，营收和净利润分别提升28%和19%，但2023年第一季度出现亏损，显示短期压力。特种气体收入占比显著提升至30%，成为主要增长驱动力，但毛利率因原材料成本和行业疲软而略有下降。公司积极布局新领域，包括设立航天气体子公司投资4亿元，建设商业航天发射场支持产品；同时获ASML认证，重点发展电子特气，并计划通过非公开发行募资10亿元扩产食品级二氧化碳和双氧水项目。展望2023年，传统业务预期企稳，电子特气尤其是激光混配气可能实现快速增长，管理层通过限制性股票激励计划显示信心。盈利预测显示2023-2025年净利润复合增速47%，维持“买入”评级，但风险包括项目投产和销售不及预期。

关键词：凯美特气、业绩分析、电子特气、航天气体、投资扩张、财务预测.