20251214-国盛证券-电力设备行业周报_多晶硅收储平台落地_三星SDI签署百亿磷酸铁锂储能电池订单_14页_948kb

电力设备行业周总结（2025年12月8日-12月12日）

核心内容概述

本周电力设备行业呈现积极发展态势，光伏、风电、电网、氢能及储能领域均有重要进展。多晶硅产能整合平台落地、特高压工程获批、氢能重卡交付、储能系统招标中标情况更新以及新能源车领域的大订单签署，均显示出行业在政策引导、技术创新和市场需求驱动下的持续增长潜力。

主要观点与关键信息

1. 光伏

• 多晶硅产能整合平台落地：北京光和谦成科技有限责任公司完成注册，标志着“多晶硅产能整合收购平台”正式落地，该平台采用“承债式收购+弹性利用产能”的双轨模式，旨在通过市场化、法治化机制治理行业恶性竞争。
• 产业链涨价机会：关注通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等企业。
• 新技术成长性机会：关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等。
• 钙钛矿产业化机会：关注金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特等。
• 员工持股计划：隆基绿能发布2025年员工持股计划，明确2026年归母净利润转正、2027年不低于30亿元、2028年不低于60亿元的目标。

2. 风电 & 电网

• 浙江特高压交流环网工程获批：总投资293亿元，是目前国内投资最高、单体工程量最大的特高压交流工程，计划2029年建成投运，强调“十五五”规划中特高压的重要性。
• 金风科技获绿色解决方案奖：其与中金数据合作的乌兰察布低碳算力基地源网荷储一体化项目获“2025年度中国IDC产业绿色解决方案奖”，绿电直连成为数据中心供电新方向。
• 风电板块建议关注：主机环节关注金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能；单桩环节关注大金重工、天顺风能、海力风电；海缆环节关注东方电缆、中天科技、亨通光电；零部件环节关注金雷股份、日月股份、新强联、广大特材、明阳电气、时代新材等。
• 电网板块建议关注：平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等。

3. 氢能 & 储能

• 氢能重卡交付规模创纪录：庆铃云创向哈密新鹏运交付500辆49吨级氢能重卡，标志着西北地区“氢走廊”“氢高速”建设提速，“疆煤外运”绿色转型进入规模化示范阶段。
• 储能系统价格动态：2025年12月W1储能系统项目投标报价区间为0.5397元/Wh-0.5854元/Wh，EPC投标报价区间为0.6元/Wh-1.4284元/Wh。建议关注国内外增速确定性高的大储方向，如阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升等。
• 储能招标与中标情况：12月W1储能相关招标项目49个，中标项目35个，中标规模3317.35MW/8652.346MWh，招标规模4401.55MW/12212.664MWh。

4. 新能源车

• 三星SDI签署百亿储能电池订单：其美国子公司与美国客户签署96.2亿元人民币的磷酸铁锂储能电池订单，供应期从2027年起持续三年，用于SBB2.0储能系统。
• 电池环节关注：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、珠海冠宇。
• 材料厂与设备厂建议关注：龙蟠科技、湖南裕能、天赐材料、天际股份、多氟多、石大胜华、尚太科技、恩捷股份、万润新能、安纳达、星源材质、厦钨新能、中科电气。
• 设备厂关注：星云股份、骄成超声、先导智能、杭可科技。
• 固态电池趋势：关注荣旗科技、星云股份、厦钨新能、骄成超声、英联股份、当升科技、三祥新材、东方电热。

一周重要新闻

新能源汽车

1. LG新能源获梅赛德斯-奔驰2.06万亿韩元动力电池订单，覆盖北美和欧洲市场。
2. 奇瑞子公司斩获1GWh固态电池订单，用于北美零排放专用卡车。
3. 锂电池厂商德加能源宣布涨价15%，自2025年12月16日起执行。
4. 三星SDI斩获96亿储能大单，供应美国客户。

新能源发电

光伏

1. 隆基绿能BC组件中标宁夏696MW光伏项目。
2. 三峡集团2.5GW光伏组件集采中，隆基、晶科、晶澳、正泰入围，最低报价0.75元/瓦。
3. 湖南机制电价结果公示，光伏0.375元/度，风电0.33元/度。
4. 四川机制电价结果公示，光伏0.373元/度，风电0.393元/度。

风电

1. 华能中标云南138.2MW风电项目。
2. 华润、航投新能260MW风电项目中标候选人公示，中船海装、金风科技预中标。
3. 内蒙古乌兰察布1.8GW风电优选项目涉及大唐、华能、远景、运达等。
4. 内蒙古呼伦贝尔750MW风电优选项目涉及华能、中广核。

储能

1. 宁德时代斩获新加坡4GWh储能系统大单。
2. 东方日升再签3GWh储能大单，合作巴西WEG公司。
3. 海辰储能拿下120GWh储能订单，供应中车株洲所。
4. 华能2GWh储能电池框采，楚能、天合、宁德时代入围。

风险提示

• 新能源装机不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期

建议关注标的

• 光伏：通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、迈为股份、爱旭股份、聚和材料、金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特
• 风电 & 电网：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能、大金重工、海力风电、天顺风能、东方电缆、中天科技、亨通光电、平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新
• 氢能：双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能、开山股份、冰轮环境、雪人股份
• 储能：阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升、宁德时代、鹏辉能源、南都电源、和顺电气
• 新能源车：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、珠海冠宇、龙蟠科技、湖南裕能、天赐材料、天际股份、多氟多、石大胜华、尚太科技、恩捷股份、万润新能、安纳达、星源材质、厦钨新能、中科电气、星云股份、骄成超声、先导智能、杭可科技、荣旗科技、英联股份、当升科技、三祥新材、东方电热

行情回顾

• 电力设备新能源板块（中信）：2025年12月8日-12月12日上涨1.3%，今年以来累计上涨40.8%。
• 细分板块表现：光伏设备（申万）上涨1.69%，风电设备（申万）上涨2.33%，电池（申万）下跌1.46%，电网设备（申万）上涨3.89%。

图表目录

• 图表1：2025年12月8日-12月12日行业涨跌幅情况
• 图表2：2025年以来行业涨跌幅情况
• 图表3：板块区间涨跌幅
• 图表4：2024年1月至今月度储能相关招标规模（MWh）
• 图表5：2024年1月至今月度储能相关中标规模（MWh）
• 图表6：2022年12月至今月度储能项目投标报价均价（元/Wh）
• 图表7：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2025-12-10