20260928-格林期货-早盘提示_2页_216kb

格林大华期货研究报告总结

核心内容

本报告由格林大华期货研究院发布，聚焦于2026年9月28日国债期货市场走势及宏观金融政策动向，内容涵盖行情复盘、重要资讯、市场逻辑与交易策略等，为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点

1. 国债期货市场表现

• 整体走势：上周四国债期货主力合约多数高开，全天横盘震荡，30年期国债期货TL2612涨幅较大，上涨0.31%。
• 具体品种表现：
  • 10年期T2612上涨0.03%
  • 5年期TF2612上涨0.03%
  • 2年期TS2612上涨0.01%
• 现券市场：多数国债收益率下行，其中30年期国债收益率下行2.80个BP至2.08%，2年期国债收益率上行0.27个BP至1.27%。

2. 宏观与金融政策动向

• 央行操作：
  • 上周四开展515亿元7天期逆回购操作，当日有1620亿元逆回购到期，净回笼1105亿元。
  • 9月央行通过MLF操作净投放2000亿元，同时宣布9月28日至10月8日每日不超过10000亿元的隔夜逆回购操作。
• 货币政策委员会公告：
  • 认为当前外部环境复杂多变，世界经济增长动能疲弱，地缘冲突和经贸摩擦频发。
  • 我国经济总体平稳，但面临供强需弱、结构分化、外部冲击等问题。
  • 提出下阶段货币政策应增强前瞻性、灵活性和针对性，保持流动性充裕，使社会融资规模与货币供应量增长与经济增长、价格总水平目标相匹配。
  • 强调推动货币政策操作框架改革，完善结构性货币政策工具设计与管理。

3. 市场逻辑分析

• 央行通过长期与短期流动性工具的组合操作，为市场提供支持，推动国债期货主力合约普遍高开。
• 国债期货短线走势预计震荡，市场对政策的预期较为稳定。
• 央行强调宏观审慎视角，关注长期收益率变化，同时畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率。

关键信息

重要资讯

1. 央行9月通过MLF操作净投放2000亿元。
2. 9月28日至10月8日开展隔夜逆回购操作，每日不超过10000亿元。
3. 中美达成八点成果共识，影响市场预期。
4. 央行货币政策委员会强调“五篇大文章”与重点领域金融支持，如扩大内需、科技创新、中小微企业、“六张网”建设等。

市场逻辑要点

• 央行流动性操作对国债期货走势产生积极影响。
• 市场对政策的反应较为理性，未出现明显“羊群效应”。
• 长期收益率变化是政策关注的重点。

交易策略

• 推荐策略：交易型投资，建议采取波段操作。
• 操作建议：关注国债期货短期震荡走势，结合政策动向与市场情绪进行灵活操作。

风险提示与免责声明

• 本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。
• 投资者据此操作产生的损失，格林大华期货有限公司不承担任何责任。
• 本报告版权属于格林大华期货研究院，未经书面许可，不得以任何形式转载或复制。