银行业月报：多部门出台措施严厉打击违法金融活动-20180205-川财证券-17页

报告摘要

多部门出台措施严厉打击违法金融活动 —— 银行业月报（20180205）总结

核心内容

2018年1月，银行业板块表现强劲，涨幅达到 12.74%，在28个行业子板块中排名第二，跑赢上证综指 5.25% 的涨幅，月超额收益为 6.49%。监管政策持续收紧，银监会强调在“强监管、严监管”环境下依法开展监管工作，推动银行业规范发展。同时，刘鹤在达沃斯论坛上指出，需在三年内有效控制宏观杠杆率，防范系统性风险，提升金融服务实体经济能力。

主要观点

监管加强：银监会强调依法监管，严厉打击违法违规行为，推动银行业稳健发展。
风险防范：防范化解重大金融风险成为政策重点，金融去杠杆持续推进，降低系统性风险。
行业估值：银行板块的静态市盈率和市净率均为行业最低，分别为 8.44倍 和 1.09倍，显示较强的估值安全边际。
市场表现：板块内涨幅前三的股票为南京银行（31.65%）、贵阳银行（29.79%）、建设银行（23.83%），仅有张家港行下跌（-10.67%）。

行业数据

2017年末，人民币各项贷款余额 120.1万亿元，同比增长 12.7%，全年增加 13.5万亿元，同比多增 8782亿元。
房地产贷款：余额 32.2万亿元，同比增长 20.9%，全年增加 5.6万亿元，同比少增 1087亿元。
小微企业贷款：余额 24.3万亿元，同比增长 16.4%，增速高于大型和中型企业。
涉农贷款：农村（县及县以下）贷款余额 25.1万亿元，同比增长 9.3%，农户贷款余额 8.1万亿元，同比增长 14.4%。
贷款结构：工业中长期贷款增长较快，服务业贷款增速也显著提升，但房地产开发贷款增速回落。

资金面及市场数据

央行1月开展逆回购操作 2.01万亿元，净回笼资金 9200亿元，资金面趋于平缓。
SHIBOR利率：1月31日，隔夜、7天、1个月期拆借利率分别下降 24.60bps、12.42bps、17.9bps，流动性改善明显。
同业存单利率：1个月期发行利率下降 62.37bps，3个月期下降 11.59bps，6个月期下降 9.95bps。
质押回购：1月成交量达 57.81万亿元，日均成交量上升 0.59%，加权平均利率显著下降。

焦点事件点评

金融去杠杆持续：贷款增速放缓，显示监管政策效果显现，银行业逐步调整业务结构，降低非标资产风险。
债转股政策落地：发改委等七部委发布通知，推动债转股项目实质落地，拓宽资金来源。
防范金融风险：中纪委强调全面监管，杜绝“猫鼠一家”等乱象，确保金融活动监管全覆盖。
促进实体经济：银监会要求银行业金融机构严查资金空转，推动金融与实体经济良性循环。

行业动态

政策调整：银监会出台多项措施，包括整治市场乱象、改善人民币跨境业务、完善村镇银行准入等。
经济数据：2017年M2增速创历史新低（8.2%），12月新增人民币贷款 5844亿元，低于预期。
对外开放：商务部推动金融、教育、文化、医疗等领域有序开放，放宽外资投资限制。
监管协同：上海银监局牵头P2P整改验收，央行等多部门协同推进金融监管。

公司动态

招商银行：2017年营收 2210.24亿元，净利润 701.50亿元，不良贷款率 1.61%，较上年末下降 0.26个百分点。
中信银行：营收 1567.17亿元，净利润 425.66亿元，不良贷款率 1.68%，较上年末下降 0.01个百分点。
宁波银行：总资产增长 16.02%，净利润增长 19.51%，不良贷款率 0.82%，拨备覆盖率 493.26%。
江阴银行：总资产增长 4.74%，净利润增长 4.11%，不良贷款率 2.39%，拨备覆盖率 199%。
无锡银行：总资产增长 10.04%，净利润增长 12.13%，不良贷款率 1.37%，拨备覆盖率 462.55%。
南京银行：非公开发行股票募资 140亿元，用于补充核心一级资本。
贵阳银行：资产总额增长 24.65%，净利润增长 23.97%，不良贷款率 1.34%，较年初下降 0.08个百分点。