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财通早班车总结（2015年03月23日）

核心内容概述

财通早班车聚焦2015年3月23日的市场动态与投资策略，涵盖了A股市场走势、政策变化、重点公司研报、投资组合及对冲策略等内容。报告指出，市场整体处于上涨趋势，但投资者需警惕波动性增加的风险，同时建议关注金融、地产、食品饮料、煤炭、有色金属等板块，以及国企改革、新能源汽车、“一路一带”等概念。此外，还对多家上市公司进行了深入分析，包括滨江集团、国药一致、国药股份、朗源股份等，提供了盈利预测与投资建议。

主要观点

【财通看盘】

• 市场表现：A股市场上周全线大涨，各指数涨幅均超过5%，两市日均成交金额突破万亿，投资者做多热情高涨，市场赚钱效应明显。
• 股指期货：上证50和中证500股指期货将于4月16日挂牌交易，其对市场的影响尚不明确，但市场波动性可能加大。
• 投资建议：短期不宜过度追高，建议关注金融、地产、食品饮料、煤炭和有色金属等板块，以及国企改革、新能源汽车、“一路一带”等概念。

【要闻点评】

• 营改增进展：中国或将2015年下半年全面告别营业税，营改增有助于减少重复征税，降低企业成本，但对地方政府收入影响较大。
• 货币政策：周小川强调央行将维持稳健货币政策，结合积极财政政策，有利于提振经济。
• 挑战与应对：营改增的实施需协调减税与财政可持续发展之间的关系。

关键信息

【财通研报】

• 滨江集团（002244）
  • 2014年超额完成销售计划，2015年1-2月同比增长44%。
  • 作为杭州地产龙头，受益于G20峰会带来的政策红利。
  • 正在向轻资产模式转型，与多家企业合作代建项目。
  • 投资互联网产业，计划以1亿元增资扩股方式投资沃安供应链管理公司。
  • 盈利预测：2014-2016年EPS分别为0.6元、1.17元、1.42元，对应15年动态市盈率10倍。
  • 投资建议：维持“买入”评级。

【公司点睛】

• 国药一致（000028）
  • 2014年实现营业收入239.54亿元，同比增长12.99%。
  • 归属于上市公司股东的净利润6.52亿元，同比增长25.36%。
  • 在两广地区医药分销领域占据领先地位，计划通过定增增强运营资本。
• 国药股份（600511）
  • 2014年净利润4.83亿元，同比增长17.29%。
  • 在精麻药物流通领域占据80%以上市场份额，积极拓展医药电商、药房托管、第三方物流等新业务。
• 朗源股份（300175）
  • 拟非公开发行不超过23亿元，拓展电子信息产业。
  • 主营业务单一，经营业绩易受外部因素影响，计划通过IDC机房建设实现多元化发展。
  • 面临新领域业务挑战，但有望成为新的盈利增长点。

投资组合与对冲策略

【研究所股票池】

• 中国重工（601989）：拥有完整海军装备产业链，受益于改革红利。
• 华侨城A（000069）：地产扩张强化中西部布局，主题公园业务发力，国际化提速。
• 亿利能源（600277）：全面转型清洁能源业务，布局智慧能源和三废治理。
• 电广传媒（000917）：业务转型锁定移动互联网和影视制作，实际控制人资本运作有望展开。
• 东湖高新（600133）：集武汉东湖科技园区、参股金融、新三板、环保等多重概念。
• 上港集团（600018）：主业稳定，受益于自贸区土地、跨境电商、一路一带等政策。

【研究所对冲策略】

• 对冲策略：使用融券和股指期货等工具降低组合波动率，实现稳健盈利。
• 模拟盘组合：
  • 积极型投资组合：组合收益率15.33%，主要持仓为七匹狼（92%）和浔兴股份（8%）。
  • 稳健型投资组合：组合收益率23.14%，主要持仓为潍柴重机（30.09%）和启明信息（34.85%）。
  • 股票与分级基金模拟盘：当前组合总市值11463216.83元，收益率14%，主要持仓为广汇能源（18%）、华纺股份（15%）、鲁信创投（34%）和锦江投资（18%）。

港股资讯

• 中广核电力（01816）
  • 2014年收入208亿元，同比增长20%；净利润57亿元，同比增长36%。
  • 预计2015年可支配产能增长26%至9,943MW，2016年增长30%至12,929MW。
  • 重申推荐评级，目标价4.45港元，基于DCF模型和市盈率估值。
• 富智康集团（02038）
  • 2015年收入增长12.5%，营业利润增长26.4%。
  • 预计2015年EPS上调19.1%至0.028美元，2016年上调18.5%至0.032美元。
  • 重申推荐评级，目标价6.22港元，对应2015年市净率1.46倍。

一周研报回顾

• 宋城演艺（300144）：异地项目收入增长，预计2015-17年EPS分别为0.79、0.94、1.1元，维持“买入”评级。
• 继峰股份（603997）：预计2014-16年EPS分别为0.48、0.59、0.70元，建议申购。
• 东兴证券（601198）：背靠东方资产，经营稳健，建议申购。
• 万好万家（600576）：若重组成功，将成为国资背景试水混合所有制的稀缺标的，给予“买入”评级。
• 光华科技（002741）：PCB化工品行业领军者，预计2015-17年EPS分别为0.65、0.76、0.84元，建议申购。
• 银龙股份（603969）：预应力钢材加工领域领先企业，建议申购。
• 环能科技（300425）：以磁分离水体净化技术为依托的环保企业，建议申购。

免责条款

• 本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性及完整性。
• 投资建议仅供参考，不构成个人投资建议。
• 投资者应根据自身情况考虑是否采纳报告中的意见或建议。

总结

财通早班车全面分析了2015年3月23日的市场动态与投资策略，重点提到了A股市场的上涨趋势、政策变化及重点公司研报。报告建议投资者关注金融、地产、食品饮料、煤炭、有色金属等板块，以及国企改革、新能源汽车、“一路一带”等概念。同时，提供了多个投资组合的详细信息，包括股票池、对冲策略和模拟盘，帮助投资者制定合理的投资决策。