20210206-格林期货-玉米生猪期货周报_春节将至_多单落袋为安_新春快乐_阖家幸福__13页_749kb

文档总结

核心内容

本文档是一份关于玉米和生猪期货市场的分析报告，内容涵盖市场复盘、行情预判、多空逻辑分析及风险提示。报告由研究员张晓君撰写，提供专业投资建议，并强调了市场中关键因素对价格走势的影响。

主要观点

玉米市场

• 多空逻辑：
  • 利多因素：基层余粮所剩无多，渠道库存出货缓慢；山东淀粉加工利润较高，支撑原料高价。
  • 利空因素：下游需求前置，年后走货压力加大；玉米小麦价差扩大，替代效应增强；进口预期增加，影响供需平衡。
• 行情预判：当前玉米上涨行情基本结束，进入高位盘整阶段（2700-3000元/吨），建议采取波段操作策略，逢高放空，等待多转空拐点。
• 操作建议：建议2月1日多单获利离场，轻仓或空仓过节，关注09合约的压力与支撑位。

生猪市场

• 多空逻辑：
  • 利多因素：大猪存栏维持低位，出栏均重下降；冬季疫病导致母猪折损严重，影响未来出栏预期。
  • 利空因素：下游消费进入尾声，年后消费持续降温；储备冻肉投放影响短期市场情绪。
• 行情预判：春节前后猪价预计先扬后抑，期货价格将窄幅震荡，重心略有上移。远期价格因母猪折损而有支撑。
• 操作建议：建议持有2月1日入场的多单，但春节临近，建议逢高减持，轻仓或空仓过节，关注LH2109合约的压力位。

关键信息

多空因素对比

操作建议

• 玉米：高位区间波段操作，区间下沿做多，区间上沿做空；建议2月1日多单止盈，轻仓或空仓过节。
• 生猪：短线观望，建议2月1日多单继续持有，春节前逢高减持，轻仓或空仓过节。

风险提示

• 春节长假风险：节日期间市场交易可能减少，影响价格波动。
• 疫情防控效果：国内疫情形势可能影响购销节奏和物流。
• 非瘟及疫病影响：冬季疫病可能导致母猪、仔猪折损，影响未来产能恢复。
• 养殖规模恢复速度：养殖恢复速度将影响生猪供应。
• 替代品规模：小麦、稻谷等替代品的规模增加可能对玉米市场形成压力。
• 进口节奏：玉米及替代品进口节奏可能影响市场供需。

附图说明

• 玉米价格走势图：展示南北港口玉米价格走势，反映市场供需变化。
• 玉米期货05合约走势图：显示玉米期货价格反弹情况。
• 生猪现货与期货走势图：反映生猪价格走势及市场情绪。
• 玉米小麦价差图：显示玉米与小麦价格差扩大趋势。
• 仔猪价格走势图：反映冬季疫病对仔猪市场的影响。

结论

整体来看，玉米和生猪市场均面临多空交织的局面。玉米市场上涨动能减弱，进入高位盘整；生猪市场短期承压，但远期仍有支撑。建议投资者在春节前后采取轻仓或空仓策略，关注市场情绪变化和政策动向，适时进行波段操作和套期保值。