20210405-兴业证券-电力设备新能源行业每周观察_连续第三周_看多电动车板块机会_39页_2mb

电力设备新能源行业周报总结

核心内容概览

本报告发布于2021年4月5日，主要围绕电力设备新能源行业进行分析，重点推荐了多个公司，并对新能源汽车、光伏、风电、电力设备及工业控制等行业进行了深入分析。

主要观点

• 电动车板块持续看多：连续第三周看多电动车板块，认为3月产销数据将验证行业景气度高涨，全年需求将显著增长。预计2021年Q1-Q4国内新能源乘用车销量分别为44.5万、51.8万、54.7万、74.0万辆。
• 光伏行业景气度提升：光伏产业链价格趋于稳定，组件企业盈利能力提升，预计欧洲新能源车销量将突破20万辆，同比增长150%。板块估值已回落至合理水平，建议关注隆基股份、晶澳科技、通威股份等。
• 风电稳步增长：风电装机容量持续增长，弃风率下降，预计2021年全球风电新增装机容量稳步增长。建议关注金风科技、天顺风能等。
• 电力设备投资增长：2021年1-2月电网投资同比增长64.9%，建议关注国电南瑞等电力设备龙头。
• 工业控制复苏：制造业PMI回升至51.9%，工业控制行业迎来复苏，建议关注汇川技术、宏发股份等。

关键信息

重点公司推荐及评级

行业动态

• 新能源汽车：特斯拉Q1生产18万辆，交付约18.5万辆，维持全年约100万辆交付预测。欧洲6国3月注册量达7.4万辆，同比和环比分别增长240%和81%。
• 光伏：玻璃价格大幅下降，缓解产业链压力，提升组件企业盈利能力。预计2021年国内光伏新增装机容量稳步增长。
• 风电：装机容量稳步提升，弃风率持续下降，预计2021年全球新增装机容量增长。
• 电力设备：电网投资增长显著，建议关注电力二次设备龙头和电力信息化核心参与者。
• 工业控制：制造业PMI回升，工业控制行业迎来复苏，建议关注汇川技术、麦格米特等。

风险提示

• 光伏新增装机不及预期
• 限电改善不及预期
• 电动汽车产业链价格降幅超预期
• 光伏、风电装机不达预期
• 电网投资不达预期

投资建议

• 新能源汽车：推荐宁德时代、恩捷股份、天赐材料、新宙邦、璞泰来、宏发股份、科达利等，建议关注当升科技、先导智能。
• 光伏：推荐隆基股份、晶澳科技、通威股份、阳光电源等。
• 风电：推荐金风科技、天顺风能等。
• 电力设备：推荐国电南瑞。
• 工业控制：推荐汇川技术、宏发股份等。

图表摘要

• 图1：预计4月重点跟踪车型排产10.1万辆，新能源乘用车总体产量21.5万辆
• 图2：预计2021年新能源乘用车销量为225万辆，其中Q1销量为44.5万辆
• 图3：预计3月欧洲新能源车销量为20万辆，同比+149.9%，环比+113.8%
• 图4：特斯拉Q1产销量分别为18万辆、18.5万辆，交付量超预期
• 图5：各环节龙头公司2020年6月~2021年6月排产预测，环比继续小幅度增长
• 图6：各环节有效产能释放主要集中在2021H2
• 图7：各环节月度价格跟踪
• 图8：2020年国内电池行业格局（合格证口径）
• 图9：2020年三元正极行业格局
• 图10：2020年负极行业格局
• 图11：2020年隔膜行业格局
• 图12：2020年电解液行业格局
• 图13：3月国内、海外市场需求共振，同比高增
• 图14：预计2021年Q1-Q4国内新能源乘用车销量为44.5/51.8/54.7/74.0万辆
• 图15：预计2021年欧洲新能源车销量为200万辆，其中Q1为33万辆
• 图16：预计2021年美国新能源车销量为55万辆，其中Q1为11.7万辆
• 图17：2018年至今板块PE-TTM
• 图18：龙头公司2021年估值预测
• 图19：本周板块涨跌幅
• 图20：本月板块累计涨跌幅
• 图21：2011年至今板块估值水平变化
• 图22：2011年至今板块估值溢价率变化
• 图23：全国光伏装机容量（GW）
• 图24：全国光伏新增并网容量
• 图25：全国光伏组件出口量（单位：MW）
• 图26：国内硅料价格（万元/吨）
• 图27：国内硅片价格（元/片）
• 图28：国内电池价格（元/W）
• 图29：国内组件价格（元/W）
• 图30：国内光伏产业链价格及涨跌幅
• 图31：国内风电装机容量
• 图32：国内风电新增并网容量
• 图33：国内风电利用小时数
• 图34：国内电网投资额
• 图35：全国全社会用电量
• 图36：全国发电量
• 图37：国内铜价格
• 图38：国内钢价格
• 图39：国内铝价格
• 图40：国内铁价格
• 图41：全国发电设备月产量
• 图42：国内新能源汽车月产量及同比增速
• 图43：国内新能源汽车月销量及同比增速
• 图44：国内新能源汽车累计产量及同比增速
• 图45：国内新能源汽车累计销量及同比增速
• 图46：国内正极材料价格变化图
• 图47：国内负极材料价格变化图
• 图48：国内电解液价格变化图
• 图49：国内隔膜价格变化图
• 图50：国内钴价格变化图
• 图51：国内锂价格变化图
• 图52：固定资产投资完成额：制造业（亿元）
• 图53：固定资产投资完成额（亿元）
• 图54：3月PMI环比上升
• 图55：2月PPI同比持续增长
• 图56：工控OEM细分行业2020Q4增长情况
• 图57：工控项目型细分行业2020Q4增长情况

公司行为统计

• 未来三个月大小非解禁：列出多只股票的解禁日期、数量及占比。
• 本周大宗交易：列出多只股票的交易价格、折价率及成交量。
• 本周股东增减持情况：列出多只股票的股东变动情况及涉及人数。

总结

本报告对电力设备新能源行业进行了全面分析，认为电动车板块景气度高涨，全年需求将显著增长。光伏和风电行业也表现出强劲的增长势头，电网投资持续增长，工业控制行业迎来复苏。重点推荐了通威股份、隆基股份、宁德时代、恩捷股份、国电南瑞等公司，并对各行业进行了详细分析，提供了图表支持和风险提示。