20260828-华泰期货-黑色建材日报_市场热度不减_黑色震荡偏强_12页_3mb

市场分析总结

核心内容概览

本期市场分析主要聚焦于玻璃、纯碱、硅锰、硅铁等大宗商品的近期走势、供需逻辑及投资策略。整体市场呈现震荡偏强态势，但不同品种表现各异，需关注各自供需变化及政策影响。

主要观点

1. 玻璃与纯碱市场

• 玻璃：期货价格受湖北石油焦改造消息带动反弹，主力FG701收于909元/吨。但现货市场交投清淡，整体成交有限。
• 纯碱：期货价格放量下行，主力SA701收于1011元/吨。现货市场持续走弱，价格阴跌，企业库存去库放缓，逐步转向累库。
• 供需逻辑：
  • 玻璃受地产数据拖累，反弹高度受限，但即将进入传统消费旺季，需关注后续消费回升及库存去化情况。
  • 纯碱供应端稳定，但需求端偏弱，库存压力逐步上升，长期供需仍偏宽松。

2. 双硅市场

• 硅锰：期货主力合约震荡偏强，现货市场价格在5750-5850元/吨区间，工厂生产积极性尚可。
• 硅铁：期货主力合约震荡整理，现货价格平稳，主产区72硅铁自然块现金含税出厂价5550-5650元/吨，75硅铁价格5900-6000元/吨。
• 供需逻辑：
  • 硅锰产量受利润压制下滑，库存压力缓解，远期成本支撑预期增强，短期煤炭价格上涨提振情绪。
  • 硅铁供需错配有所改善，宁夏复产与甘肃减产并存，金九旺季需求存在边际改善预期，短期维持震荡。

关键信息

市场走势

• 玻璃：期货反弹，现货清淡。
• 纯碱：期货下跌，现货阴跌。
• 硅锰：震荡偏强。
• 硅铁：震荡整理。

价格数据

• 玻璃：FG701收于909元/吨。
• 纯碱：SA701收于1011元/吨。
• 硅锰：北方价格5750-5850元/吨，南方5800-5900元/吨。
• 硅铁：72硅铁5550-5650元/吨，75硅铁5900-6000元/吨。

供需逻辑

• 玻璃：地产数据疲软压制反弹，但消费旺季预期增强。
• 纯碱：库存压力上升，供需宽松。
• 硅锰：产量下降，库存缓解，成本支撑增强。
• 硅铁：供需错配改善，旺季需求预期提升。

风险提示

• 玻璃：关注地产政策、下游需求、库存变化。
• 纯碱：注意产能利用率、库存趋势、成本波动。
• 硅锰：锰矿价格、钢厂招标、煤炭价格。
• 硅铁：甘肃复产进度、旺季需求、锰矿供给。

投资策略

• 玻璃：震荡策略，短期谨慎对待价格波动。
• 纯碱：震荡偏弱策略，关注库存变化及成本支撑。
• 硅锰：震荡偏强策略，短期可关注成本支撑及需求变化。
• 硅铁：震荡策略，关注供需错配改善及旺季需求。

图表说明

本期分析附有大量图表，涵盖以下内容：

• 现货价格走势图：包括螺纹、热卷、硅锰、硅铁、纯碱、玻璃、焦炭、焦煤、动力煤等。
• 期货价格走势图：展示各主力合约价格变动趋势。
• 基差走势图：反映期货与现货之间的价差变化，用于判断市场预期与实际价格之间的差距。
• 利润走势图：包括华北、华东地区及盘面近远月利润变化，用于分析市场盈利空间及成本结构。

本期分析研究员

• 邝志鹏：从业资格号 F3056360，投资咨询号 Z0016171
• 余彩云：从业资格号 F03096767，投资咨询号 Z0020310
• 刘国梁：从业资格号 F03108558，投资咨询号 Z0021505
• 邢亚文：从业资格号 F3054449，投资咨询号 Z0016137

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