20260826-国元证券-全球市场周报_美债抛售引发悲观预期_多数市场回落_19页_1mb

全球市场周报总结（2026.08.15-08.21）

核心内容概览

本周全球市场整体表现疲软，主要受到美债抛售、地缘政治风险升级、油价上涨以及美联储偏鹰派政策预期等多重因素影响。MSCI全球指数收跌0.91%，多数市场回落，避险情绪升温，全球科技股调整对亚洲及欧洲市场形成外溢效应。

主要观点

美国市场

• 股市表现：三大股指集体下跌，纳指跌2.05%、标普500跌1.43%、道指跌0.85%。
• 债市动态：10年期美债收益率升至4.74%，创多年新高。美债抛售潮与美伊冲突、油价上涨等因素叠加，引发市场对融资成本上升的担忧。
• 政策信号：美联储7月会议显示对通胀的担忧加深，部分官员倾向加息。美国财政部宣布扩大长期国债回购操作，短期提振市场流动性，但未能扭转债市抛售趋势。
• 行业表现：周期行业相对占优，成长板块（如信息技术、医疗保健）承压较大，能源与公用事业小幅上涨。

亚洲市场

• 日本市场：日债收益率创三十年新高（2.854%），日经225指数下跌3.93%。受美国科技股回调影响，多个行业下跌，但能源与公用事业小幅上涨。
• 韩国市场：受外部科技股回调拖累，综合指数跌0.93%。多个权重股下跌，但保险与部分消费板块表现相对较好。
• 新加坡市场：结束连续十周上涨，富时新加坡海峡指数跌0.95%。美元兑新元周跌0.78%。
• 新兴市场：巴西市场逆势上行，Ibovespa指数涨2.45%，受益于大宗商品价格上涨。印度市场整体下挫，但房地产与金融板块表现相对较好。

欧洲市场

• 股市表现：欧洲STOXX50指数收跌1.18%。英国富时100指数小幅上涨0.62%，受益于能源与大宗商品价格上涨。
• 债市动态：法国10年期国债收益率升至4.13%，创2008年以来新高。德国与英国国债收益率也有所上行。
• 行业表现：能源、原材料等板块表现较好，而金融、工业、信息技术等板块普遍承压。

新兴市场（除中国外）

• 市场表现：巴西市场因资源和农产品价格上涨逆势上行，印度市场则受原油价格高企与中东局势影响整体下跌。
• 货币走势：美元兑雷亚尔周跌1.59%，美元兑卢比周涨0.22%，多数新兴市场货币有所升值。

关键信息

市场表现

• MSCI全球指数：本周收跌0.91%，为本年度表现较弱的一周。
• MSCI新兴市场指数：本周上涨1.22%，但整体仍受外部环境压制。

债市动态

• 美债收益率：10年期美债收益率上涨0.89%，至4.74%。
• 日债收益率：10年期日债收益率收于2.854%，创三十年新高。
• 欧洲债市：德国10年期国债收益率报3.24%，法国报4.13%，英国微升至5.05%。

外汇市场

• 美元指数：本周下跌0.80%，报98.85。
• 美元兑日元：周跌0.22%，报158.98。
• 美元兑韩元：周跌2.17%，报1386.41。
• 美元兑新元：周跌0.78%，报1.27。
• 美元兑雷亚尔：周跌1.59%，报5.14。
• 美元兑卢比：周涨0.22%，报95.6545。

投资建议

• 配置策略：建议“增配红利资产，适度降低科技成长板块仓位”。
• A股市场：受全球科技股调整拖累，科技及AI板块回调明显，但农业与油气板块逆势走强。

风险提示

1. 地缘政治恶化风险
2. 全球经济复苏不及预期风险
3. 通胀上行超预期风险
4. 海外宏观政策调整超预期风险

图表目录

• 图1：美股主要行业本周涨跌幅和市盈率
• 图2：美元周度和年度涨跌幅
• 图3：日韩行业周度涨跌幅
• 图4：欧元区和英国行业周度涨跌幅
• 图5：法国行业和德国权重股周度涨跌幅
• 图6：巴西和印度行业周度涨跌幅
• 图7：本周全球综合类股指涨跌幅情况
• 图8：年初至今全球主要股指涨跌幅情况
• 图9：全球主要商品走势
• 图10：全球主要股指市盈率
• 图11：全球主要股市的股息率
• 图12：全球主要央行政策利率
• 图13：全球主要国家10年期国债收益率走势
• 图14：下次美国联邦利率变动概率
• 图15：目标利率变动可能性

相关研究报告

1. 《国元证券宏观研究-全球市场周报：财报利好和加息降温，主导市场走势》
2. 《国元证券宏观研究-全球市场周报：地缘冲突升级，AI带动主要股指下行》

报告作者

• 分析师：刘乐
  执业证书编号：S0020524070001
  联系方式：电话 021-51097188，邮箱 liule@gyzq.com.cn

• 联系人：李卿
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