20220708-瑞达期货-棕榈油市场周报_印尼加速出口_棕榈油总体仍不乐观_21页_1mb

棕榈油市场周报总结（2022.7.8）

核心内容概览

本周棕榈油市场整体表现不乐观，受印尼加速出口影响，市场情绪偏空，价格承压。然而，随着利空情绪释放，市场出现反弹迹象。国内棕榈油库存小幅上升，现货基差下降，进口利润回升，买船数量增加，显示市场对进口棕榈油的需求有所恢复。

主要观点

1. 基本面分析

• 马来西亚产量下降：根据SPPOMA数据，2022年7月1—5日，马来西亚棕榈油单产减少15.78%，出油率减少0.02%，产量减少15.88%。
• 出口量回落：ITS数据显示，马来西亚6月1-30日棕榈油出口量为1,268,523吨，环比下降10.39%。SGS数据显示，6月1-25日出口量为991,624吨，环比下降10.8%。
• 库存变化：5月马来西亚棕榈油库存量为1,521,766吨，环比减少7.37%。预计6月末库存将环比攀升12.3%至七个月最高水平。
• 印尼出口压力：印尼政府提高出口配额并考虑每两周设定一次毛棕榈油出口参考价格，以更快适应国际市场价格变化，对马来西亚出口形成较大压力。

2. 国内市场情况

• 库存小幅上升：7月6日沿海地区食用棕榈油库存为15万吨（含工棕21万吨），比上周增加2万吨。
• 现货价格回落：广东地区24度棕榈油现货价格为9610元/吨，较前一周下降640元/吨。FOB价格为1078美元/吨，CNF价格为1105美元/吨，均较上周有所下跌。
• 进口利润回升：广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本的价差为726.11元/吨，显示进口利润持续向好，买船数量增加。

3. 替代品市场情况

• 豆油库存增加：截至7月1日，全国重点地区豆油商业库存约96.97万吨，较上周增加0.665万吨。
• 菜油库存小幅回落：沿海地区主要油厂菜籽库存为19.6万吨，菜油库存为0.9万吨，较上周分别增加4.4万吨和减少0.26万吨。
• 价格走势：豆油和菜油价格均有所下跌，豆棕现货价差扩大，菜棕现货价差缩窄；期货价差亦呈现涨跌互现的趋势。

4. 需求端分析

• 马来西亚需求增长：2022/23年度食用量为835千吨，工业用量为2700千吨，较上一年度分别增长35千吨和80千吨。
• 印尼需求增长：2022/23年度食用量为6900千吨，工业用量为10200千吨，较上一年度分别增长323千吨和400千吨。
• 中国需求增长：2022/23年度食用量为4550千吨，工业用量为2250千吨，较上一年度分别增长450千吨和1200千吨。

关键信息

期货市场

• 价格走势：本周大连棕榈油及马来棕榈油均呈现震荡下跌后小幅反弹的走势。
• 价差变化：截至7月7日，棕榈油9-1月价差为-66元/吨。
• 持仓变化：前20名持仓净空单为37555手，仓单增长。

期权市场

• 短期走势：棕榈油价格可能短期有所调整，建议关注买入浅虚值看跌期权。

下周关注重点

• 中国棕榈油库存：周四中国粮油信息中心将公布棕榈油库存情况。
• 马来出口数据：5日ITS和SGS将公布马来棕榈油出口数据。

数据来源与免责声明

• 数据来源：SPPOMA、MPOB、ITS、SGS、USDA、wind、Mysteel、中国海关等。
• 免责声明：本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对准确性及完整性不做保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应自行判断是否符合其特定状况。

瑞达期货研究院简介

• 成立时间：1993年
• 分支机构：全国设立40多家分支机构，覆盖主要经济地区
• 上市情况：2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股
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以上为本周棕榈油市场周报的核心内容、主要观点及关键信息的详细总结。