20211211-太平洋-通信行业周报_紫光集团合并重整落地_物联网模组行业保持高景气_19页_1mb

通信行业总结

核心内容

本报告主要围绕通信行业的最新动态、行业趋势以及投资建议展开，涵盖了紫光集团的合并重整、全球物联网模组市场增长、中国联通的量子通信白皮书发布、中国移动的设备安装中标情况、国际标准LoRaWAN的批准、5G建设进展以及重点公司公告等内容。

主要观点

1. 紫光集团合并重整落地

   • 紫光集团与七家债权人完成实质合并重整，战略投资者为智路建广联合体，其中智路资本为全球专业投资机构，建广资产为国资背景，有助于提升管理效率和资源整合。
   • 此次重组对紫光国微影响不大，建议关注其优质资产。

2. 全球物联网模组市场高景气

   • 2021年第三季度全球蜂窝物联网模块出货量同比增长70%，其中5G模块出货量同比增长700%。
   • 移远通信、广和通、美格智能等国内厂商占据市场主导地位，建议关注物联网模组放量企业。

3. 量子通信技术应用前景广阔

   • 中国联通发布《云时代量子通信技术白皮书》，提出基于全光网络的开放融合量子通信网络架构，推动量子通信技术在通信网络中的应用落地。
   • 建议关注国盾量子。

4. 5G建设持续加速

   • 截至2021年10月底，我国累计建成5G基站129.1万个，覆盖全国地级以上城市及大部分县区。
   • 中国广电计划两年内建成48万个700MHz基站，实现全国5G网络覆盖。

5. 行业趋势与投资建议

   • 建议关注5G建设龙头【中兴通讯】、受益于国产替代与超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】、受益智能控制器行业快速增长的【拓邦股份】、物联网模组快速放量的【广和通】【美格智能】、北斗行业解决方案龙头【华测导航】、受益储能与充电爆发的【朗新科技】。
   • 长期推荐5G主设备及基建、光模块、无线射频、物联网、IDC等相关板块。

关键信息

• 紫光集团重组：清华控股股权划转至四川能投，最终战略投资者为智路建广联合体，提升管理效率。
• 物联网模组增长：全球蜂窝物联网模块出货量同比增长70%，5G模块同比增长700%。
• 5G基站建设：我国累计建成5G基站129.1万个，行业虚拟专网超2300张。
• LoRaWAN成为国际标准：国际电信联盟批准LoRaWAN成为全球物联网标准，覆盖超过170个国家。
• 中国联通技术布局：发布量子通信白皮书，推动技术融合与标准化。
• 中国移动中标情况：266亿元设备安装大标，中移建设获得最大份额。

推荐组合

本周推荐

• 5G建设龙头：中兴通讯
• 国产替代与超级SIM卡：紫光国微
• 智能控制器行业：拓邦股份
• 物联网模组放量：广和通、美格智能
• 北斗行业解决方案：华测导航
• 光模块景气度转暖：博创科技
• 储能与充电爆发：朗新科技

长期推荐

• 5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔
• 光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技
• 无线射频：盛路通信
• 流量爆发：星网锐捷、新国脉、网宿科技
• 物联网板块：移远通信、广和通、美格智能、汉威科技、移为通信
• IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据
• 5G消息：梦网科技、中嘉博创、吴通控股
• 工业互联网：东方国信
• 智能控制器：和而泰、拓邦股份
• 储能与新能源相关：中天科技、亨通光电、科华数据、朗新科技

风险提示

1. 市场超预期下跌造成的系统性风险；
2. 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

图表目录

• 图表1：通信板块上涨，细分板块中智能控制器表现相对最优；
• 图表2：上周通信行业涨跌幅榜；
• 图表3：未来三个月大小非解禁一览；
• 图表4：本周大宗交易一览。

投资评级说明

• 行业评级：看好（预计未来6个月内行业整体回报高于市场5%以上）、中性（介于-5%与5%之间）、看淡（低于市场5%以下）。
• 公司评级：买入（个股涨幅高于大盘15%以上）、增持（介于5%与15%之间）、持有（介于-5%与5%之间）、减持（介于-5%与-15%之间）。

公司公告

• 润建股份：中标中国移动通信工程施工服务项目，中标金额304,384.88万元；
• 博创科技：减持计划提前终止，未完成减持部分不再减持；
• 梦网科技：与蚂蚁链签订战略合作协议；
• 中际旭创：使用自有资金进行现金管理，总金额不超过7亿元；
• 深桑达：获得政府补助约4,820万元；
• 会畅通讯：回购注销限制性股票5.94万股；
• 三维通信：非公开发行股票，发行价格4.60元/股，募集资金4.68亿元；
• 光迅科技：非公开发行A股股票，获中国信科集团批准；
• 恒信东方：创业板向特定对象发行股票，募集资金约7亿元；
• 通宇通讯：非公开发行股票，发行价格12.64元/股，募集资金8.12亿元。

行业要闻

• 中国移动设备安装中标：21家中标，中移建设为最大赢家；
• 鹏博士PLCN海缆项目：因美国限制暂未取得运营牌照，存在减值风险；
• LoRaWAN成为国际标准：国际电信联盟批准LoRa成为全球物联网标准；
• 英国Open RAN目标：到2030年承载35%移动网络流量；
• Heavy Reading调研800G应用：未来两年部署高峰；
• 全球5G RAN市场规模：上半年达133亿美元，华为份额35.2%；
• 工信部加强5G频率共享管理：推进新基建及共建共享；
• AT&T CEO预测美国5G投资：2022年将是美国5G基础设施投资大年；
• 工信部发布第三季度电信服务质量通告：规范互联网行业，改善用户体验；
• 中国广电5G网络部署：计划两年内建成48万个700MHz基站，实现全国覆盖。

投资建议

• 短期关注：物联网模组企业、5G消息相关公司；
• 长期关注：光模块、IDC、5G主设备及基建、智能控制器、储能与新能源相关企业。

结论

通信行业整体保持高景气度，5G建设、物联网模组、量子通信等细分领域发展迅速，建议投资者关注相关龙头企业及受益于行业趋势的标的，同时警惕市场系统性风险和重点公司事项推进的不确定性。