20240828-国海证券-润和软件-300339.SZ-2024年半年报点评_2024H1创新业务高增_哈勃入股提振成长信心_5页_301kb

以下是根据用户请求分析润和软件（300339）2024年半年报的简要总结：

报告概述

国海证券于2024年8月28日发布对润和软件的研究报告，维持“买入”评级。本报告基于公司于2024年8月27日发布的半年度业绩。

核心经营数据

• 上半年业绩概况：2024年上半年，公司营收同比增长1010%，达1580亿元；归属于母公司的净利润同比增长639%，达85亿元。

• 季度表现：2024年Q2单季度，营收81亿元，同比增长1602%；归母净利润59亿元，同比增长3635%。

创新业务表现

公司创新业务收入呈现爆发式增长，2024年上半年该业务板块收入达338亿元，同比增长9484%，占整体营收比例达21.38%。主要亮点包括：

1. OpenHarmony生态：公司在OpenHarmony社区发行版数量位列第一，并推出11款基于该系统的行业软件发行版HiHopeOS。
2. 鸿蒙原生应用：与蚂蚁数科合作，开发鸿蒙原生应用解决方案，已落地多个银行鸿蒙化项目。
3. openEuler及AI应用：推出基于国产硬件和AI模型的一体机解决方案，广泛应用于人工智能服务场景。
4. AI计算平台：开发AIRUN调度平台、训推一体机、昇腾算力服务器，提供企业级企业人工智能服务。

财务状况

• 毛利率：上半年公司整体毛利率为26.08%，同比下降0.56个百分点。
• 研发投入：持续增加研发费用额，2024H1费用率为9.15%，同比下滑15.9%。
• 股东变动：华为关联方哈勃投资入股公司控股子公司广州润和，持股约5%，加强在华为生态下的战略协同。

盈利预测

国海证券预计，公司2024至2026年营业收入将分别达到3898亿、4795亿、5861亿元；归母净利润分别为232亿、320亿、436亿元，对应PE分别为70、51、37倍。维持“买入”推荐评级。

风险提示

• 行业需求变化风险；
• 宏观经济不确定因素；
• 创新业务推进不达预期；
• 市场竞争加剧；
• 国际及地缘政治风险。

附：主要考察数据摘要

报告说明：本文整理自国海证券有限公司研究报告，完整内容请查阅原文并注意免责声明。