20260731-瑞达期货-白糖市场周报_18页_1mb

白糖市场周报总结（2026.07.31）

核心内容

本周白糖市场整体呈现下跌趋势，郑糖2609合约周度跌幅约2.04%，美糖10月合约期价下跌约2.51%。市场供需格局偏宽松，国内进口增加、产量超预期，但终端消费疲弱，导致市场成交冷清，后期或继续筑底。

主要观点

• 期现市场：郑糖主力合约价格下跌，美糖主力合约价格也出现下跌。国内现货价格维持稳定，但期货市场表现疲软。
• 国际原糖市场：国际原糖现货价格下跌，周度跌幅为0.74美分/磅，显示国际市场供应压力有所增加。
• 国内供需情况：国内食糖产量和进口量均有所增加，但工业库存仍维持高位，消费端表现一般，市场整体处于供需宽松状态。
• 成本利润：巴西糖配额内利润估值上涨，泰国糖利润估值下降，显示进口成本对市场影响不一。
• 期权市场：白糖平值期权隐含波动率有所变化，反映市场对未来价格波动的预期。
• 股市关联：南宁糖业市盈率数据表明市场对其估值有所调整，可能反映行业整体表现。

关键信息

期现市场

• 郑糖2609合约：本周价格下跌，周度跌幅约2.04%。
• 美糖10月合约：本周价格下跌，周度跌幅约2.51%。
• 国际原糖现货价格：本周为15.61美分/磅，较上周下跌0.74美分/磅。
• 郑糖期货前二十名净持仓：为-144503手。
• 郑糖仓单：为23951张。
• 郑糖9-1合约价差：为-131元/吨。
• 现货基差：为147元/吨。

现货市场

• 广西糖现货价格：截至7月31日，柳州白糖报价5200元/吨，南宁糖报价5150元/吨。
• 国内食糖工业库存：截至2026年6月，广西和云南合计工业库存为377.55万吨，环比减少16.30%，同比增加89.50%。
• 进口食糖数量：2026年6月，我国食糖进口量为28万吨，同比减少33.33%，环比增长7万吨；1-6月累计进口0.01万吨，同比增长9.62%。

需求端

• 成品糖产量：2026年6月，我国成品糖产量达41.3万吨，同比增长12.2%。
• 软饮料产量：2026年6月，软饮料产量为1745.02万吨，环比上涨15.60%。

未来关注因素

• 国内进口：进口量变化将影响国内供应结构和价格走势。
• 需求：终端消费情况和成品糖、软饮料产量是影响需求的关键因素。
• 天气因素：厄尔尼诺天气可能对糖产量和价格产生影响，需密切关注。

产业情况

供应端

• 增产为主：国内主产区食糖产量持续增长，显示供应端压力较大。
• 进口增加：尽管6月进口量同比减少，但环比有所增长，表明市场对进口糖的需求仍存在。

需求端

• 产销率一般：主产区食糖产销率未显著提升，表明终端需求依然疲软。
• 成品糖和软饮料产量：虽有增长，但未能有效拉动白糖价格上行。

期权市场

• 白糖平值期权隐含波动率：本周有所变化，显示市场对未来价格波动的预期存在不确定性。

股市关联

• 南宁糖业市盈率：反映市场对其估值的调整，可能与行业整体表现相关。

免责声明

本报告基于公开可获得资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成投资建议，客户应根据自身情况谨慎决策。

瑞达期货研究院简介

瑞达期货研究院是国内大型全牌照期货公司之一，覆盖全国主要经济地区，提供完善的报告体系和多种特色产品，如短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统等，致力于为客户提供专业、高效的期货投资服务。