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每日早盘观察总结（2021年7月28日）

核心内容概览

本报告为2021年7月28日的期货市场早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂板块、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖及棉花-棉纱等品种，分析了市场动态、外盘影响及交易策略。

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大豆/粕类

外盘影响

• 美豆：上涨0.7%，报收1360.5美分/蒲；
• 美豆粕：下跌0.08%，报收354.3美元/短吨。

市场信息

1. 阿根廷大豆已售出2580万吨，预计全年产量4900万吨；
2. 巴西7月前4周大豆出口量701.79万吨，日均出口量下降4.6%；
3. 巴西2021/22年度大豆种植面积和产量预计分别增长2.3%和3.7%；
4. 阿根廷8-9月巴拉那河水位偏低，物流受阻，豆粕库存增加。

交易策略

• 单边：受产量预期支撑，短期维持偏多思路，国内现货压力较大，但需求已探底，8月后供应减弱；
• 套利：M91价差底部支撑强，建议继续持有；
• 期权：卖m2109-p-3400&买m2109-c-3500&卖m2109-c-3650持有。

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油脂板块

外盘影响

• 美豆油：下跌1.4%，报收63.14美分/磅；
• 毛棕油：上涨1%，报收4429林吉特/吨。

重要资讯

1. 美国HVO产量增长，传统生物柴油产量下降；
2. 加拿大菜籽优良率持续下降，单产被下调，未来降雨不足可能进一步影响产量。

交易策略

• 单边：国内棕榈油受产地复产受阻影响上涨，但不建议追多；豆油基差跌幅放缓，近期或走强；菜油09合约可能持续过剩，01合约近弱远强；
• 套利：yp09缩小离场；
• 期权：暂时观望。

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玉米/玉米淀粉

重要资讯

1. 国内政策加强打击农产品走私，保障食品安全；
2. 深加工到车减少，锦州港新粮主流价2570-2600元/吨，持平。

交易策略

• 单边：期现货价格下跌后企稳，但新玉米上市压力存在，短期观望；
• 套利：观望；
• 期权：卖出c2109-C-2560。

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生猪

市场信息

1. 生猪价格维持震荡，东北、华北、华东、华南、西南地区价格波动较小；
2. 全国生猪出栏体重小幅下降；
3. 河南省生猪无害化处理量增加，但影响有限。

交易策略

• 单边：国内供需宽松，价格震荡，短期趋势不明朗，建议观望；
• 套利：观望。

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鸡肉

重要资讯

1. 毛鸡价格环比上涨0.1元/斤，鸡苗报价上涨0.1-0.2元/羽；
2. 冻品价格震荡偏强，但生猪价格低位压制冻品需求；
3. 屠宰开工率上升，库容率维持高位；
4. 鸡苗销量略有增长，但整体供给充足。

行情展望

• 短期鸡肉价格维持震荡，预计出栏量增加，需求较弱，反弹高度有限。

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鸡蛋

重要资讯

1. 鸡蛋现货价格继续上涨，北京、上海等地价格稳中有升；
2. 存栏量低位，新开产蛋鸡略增，但产蛋率和蛋重下降；
3. 库存天数下降，供应偏紧；
4. 全国上半年引进祖代蛋种鸡67676只，在产蛋鸡存栏量环比减少0.4%，同比减少10%。

交易策略

• 单边：供需偏紧，饲料成本支撑，现货震荡上涨，但反弹高度有限；
• 套利：观望；
• 期权：可考虑9月合约牛市认沽价差组合。

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白糖

重要资讯

1. 巴西糖出口量下滑18%，产量下降2.8%；
2. 新疆棉花受前期低温冻害影响，长势差于去年同期；
3. 印度拒绝取消棉花进口关税，影响纺织企业出口竞争力。

交易策略

• 单边：郑糖跟随原糖，维持偏多思路，关注巴西霜冻影响；
• 套利：观望；
• 期权：买入SR201-C-5800或卖出SR109-P-5600。

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棉花-棉纱

外盘影响

• ICE美棉震荡上涨，主力涨0.93%，收盘90.47美分/磅。

重要资讯

1. 储备棉轮出成交积极，成交率100%，价格稳步上升；
2. 2021年度全国棉花产量预计572.18万吨，同比减少3.41%；
3. 印度维持10%棉花进口关税，抑制纺织企业出口竞争力。

交易策略

• 单边：储备棉轮出支撑郑棉价格，维持震荡偏强趋势，建议逢低建仓；
• 套利：观望；
• 期权：买入CF2201-C-18200。

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