20230201-爱建证券-医药生物行业周报_新冠疫后复苏阶段重点关注创新器械_13页_1019kb

爱建证券医药生物行业周报总结

核心内容概述

本报告由爱建证券研究所发布，分析师余前广与孙烨琦共同撰写，主要分析了2023年2月1日当周医药生物行业，尤其是医疗器械板块的表现与发展趋势。报告指出，随着新冠疫情进入疫后复苏阶段，医疗需求将逐步恢复，同时国产替代进程加速，创新器械成为关注重点。

主要观点

1. 疫情复苏阶段的到来

• 疫情趋势：全国发热门诊和急诊人次已逐步下降，但重症患者仍处于高位，预计未来3-6个月内不会出现二次波峰。
• 需求复苏：医疗设备、体外诊断、医疗耗材等细分板块的需求将逐步恢复，尤其是医院端的诊疗需求。
• 投资主线：需求复苏是当前医疗器械行业的主要投资逻辑，具备性价比优势的龙头企业将受益。

2. 国产替代加速

• 政策支持：疫情防控常态化后，高端医疗设备国产化将成为核心逻辑，政策对创新药械研发给予资金支持。
• 创新器械：进口替代空间较大的创新器械及产业链公司将成为推动行业增长的重要动力。
• 重点产品：如硬镜、软镜、超声、医疗机器人、神经介入、电生理、科研仪器、测序仪器等具备技术优势的产品。

关键信息

行业指数表现

• 整体市场：上证综指上涨2.18%，深证指数上涨3.26%，沪深300上涨2.63%，创业板指上涨3.72%。
• 医药生物行业：上涨2.50%，医疗器械行业上涨1.34%，跑输沪深300指数1.29个百分点。
• 细分板块：医疗设备涨幅最大（2.09%），体外诊断（0.78%）、医疗耗材（0.52%）涨幅相对较小。

板块个股动态

• 本周涨幅前五：迪瑞医疗（+5.80%）、南卫股份（+5.25%）、春立医疗（+8.33%）、普门科技（+8.62%）、安必平（+10.02%）。
• 本月涨幅前五：春立医疗（+43.86%）、赛科希德（+37.20%）、普门科技（+33.89%）、昊海生科（+28.99%）、海尔生物（+22.72%）。
• 年初至今涨幅前五：普门科技（+33.89%）、春立医疗（+28.99%）、赛科希德（+37.20%）、华强科技（+23.57%）、安图生物（+23.53%）。

行业要闻

医疗设备

• 国家卫健委：计划建设约20个重大传染病防治基地，推动紧急医学救援体系发展，提升基层医疗设备配置水平。

体外诊断

• 国务院政策：推动农村地区新冠防疫体系建设，要求乡镇卫生院完善发热门诊设备配置，预计2023年初将有一轮相关设备需求。

医疗耗材

• 上海集采：启动新一轮眼科耗材集中带量采购，单焦人工晶体为采购品种，分类明确，报价参考精准，采购周期为2年。

投资建议

• 重点推荐：医疗需求复苏、创新器械及产业链、医疗新基建。
• 投资逻辑：需求复苏是当前主线，创新器械在政策支持下具备增长潜力，同时国产替代进程将加快。

风险提示

• 疫后复苏不及预期：可能影响医疗需求恢复速度。
• 行业竞争加剧：可能导致利润空间压缩。
• 政策变动风险：监管政策调整可能对行业产生不确定性影响。
• 宏观经济波动：可能影响整体市场环境及企业盈利能力。
• 研发与销售不及预期：影响企业成长性与市场表现。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：个股相对大盘涨幅预计超过15%；
  • 推荐：个股相对大盘涨幅预计在5%-15%；
  • 中性：个股相对大盘涨幅预计在±5%以内；
  • 回避：个股相对大盘跌幅预计超过5%。

• 行业评级：

  • 强于大市：行业相对市场基准指数收益率超过5%；
  • 同步大市：行业相对市场基准指数收益率在±5%之间；
  • 弱于大市：行业相对市场基准指数收益率低于5%。

分析师承诺

• 报告观点、逻辑和论据均为分析师独立研究成果，引用信息已注明来源。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，分析师薪酬与报告内容无直接关联。

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