2017-长春供热集团供热合同债权1号资产支持专项计划风险揭示书_7页_546kb

长春供热集团供热合同债权1号资产支持专项计划风险总结

一、核心内容概述

《长春供热集团供热合同债权1号资产支持专项计划资产支持证券风险揭示书》旨在向认购人全面揭示专项计划可能面临的风险，包括基础资产、资产支持证券、专项计划管理及其他相关方面的风险。该文件是《认购协议》不可分割的部分，对认购人投资决策具有重要参考价值。

二、主要风险类别及内容

（一）基础资产相关风险

• 原始权益人破产风险

  • 土地证风险：特定原始权益人未办理供热锅炉房用地土地使用证、未取得规划及施工许可，可能面临行政处罚，影响专项计划。
  • 财务风险：原始权益人2013年资产负债率高达92.57%，连续三年亏损，盈利能力较弱，可能影响其持续经营能力。

• 现金流预测风险：基础资产现金流受供热面积、价格调整、停供面积、缴费违约率及计价方式等因素影响，若发生不利波动，可能影响专项计划的现金流。

（二）资产支持证券相关风险

• 信用增级措施风险

  • 差额补足及回购义务履约风险：若专项计划资金不足，特定原始权益人需补足差额；若未履行回购义务，保证人需承担回购责任。两者若无法履约，将影响优先级资产支持证券的兑付。

• 市场风险

  • 利率风险：市场利率上升可能导致资产支持证券市场价格下跌。
  • 购买力风险：通胀可能降低预期收益的实际价值。
  • 再投资风险：若市场利率下降，现金流再投资收益率可能降低。

• 流动性风险：优先级资产支持证券可在深交所综合协议交易平台定向流通，但交易对手有限，可能导致投资者难以及时以公允价格出售证券。

• 评级风险：评级机构的评级仅为判断性意见，不构成投资建议，可能因未来情况变化而调整，影响证券价值。

• 转让风险：转让需通过非担保交收方式，存在过户和资金划付失败的可能；且转让后合格投资者不得超过200人，否则可能影响转让合同履行。

（三）专项计划管理相关风险

• 管理人违约违规风险：若管理人违反法规或计划文件，可能被取消资格，影响资产兑付。
• 托管人违约违规风险：托管人若违规，可能影响资金安全和收益分配。
• 账户管理风险：若专项计划账户被挪用或冻结，将影响资产安全。
• 监管银行风险：
  • 非公建用户监管银行风险：若中国银行吉林省分行违规，可能导致热费资金未及时划入专项计划账户。
  • 公建用户监管银行风险：若长春农商行重庆路支行违规，可能导致公建用户热费资金未及时划入。

（四）其他风险

• 政策与法律风险：专项计划为创新产品，相关法律制度尚不明确，未来政策变化可能影响运作。
• 税收风险：投资者需自行承担未来收益的税负，若税法变化，可能产生额外税负。
• 不可抗力风险：自然灾害、政治或经济事件可能对专项计划资产和收益造成不利影响。
• 技术与操作风险：系统故障或操作失误可能影响交易正常进行，损害投资者利益。

三、风险承担说明

• 专项计划资产的损失若因管理人或托管人违反约定造成，由其负责赔偿。
• 若因管理人或托管人按约定管理资产，资产损失由专项计划资产承担。
• 投资者需自行承担投资风险，管理人和托管人不承诺本金不受损或最低收益。

四、认购人声明

认购人声明其已：

• 符合合格投资者资质要求；
• 理解并接受《计划说明书》及《认购协议》内容；
• 自愿承担参与专项计划的风险和损失。

五、总结

本风险揭示书系统列出了长春供热集团供热合同债权1号资产支持专项计划所涉及的各类风险，涵盖基础资产、证券结构、管理机制及外部环境等多个层面。投资者在参与前应充分理解并评估相关风险，确保自身具备足够的风险承受能力。专项计划不提供本金保障或最低收益承诺，投资需谨慎。