20220406-山西证券-2022年清明小长假旅游数据点评_受疫情反复影响中短程出游成假期出游主基调_5页_633kb

社会服务行业2022年清明小长假旅游数据点评总结

核心内容

2022年清明小长假期间，国内旅游市场受到疫情反复影响，整体表现较上年同期下滑显著，但仍显示出一定的复苏迹象。

• 出游人次与收入：全国共接待游客7541.9万人次，同比减少26.2%；旅游收入为187.8亿元，同比减少30.9%。按可比口径恢复至2019年同期的68%和39.2%。
• 客单价：估算客单价为250.4元，同比下降0.06%，恢复至2019年同期的41.44%。
• 出行方式：自驾成为主流，铁路、水路、民航旅客发送量均低于2020年同期水平。
• 省内旅游占比高：省内游客占比达94.9%，为常态化疫情防控以来新高。本地酒店和用车订单占比分别为67%和91.3%。
• 热门主题：赏花踏青依然是主要出游主题，部分景区搜索量大幅上涨，乡村游订单占比提升20%。

主要观点

1. 疫情对旅游行业影响明显：

   • 受海南疫情影响，三亚三大离岛免税店临时闭店，导致每日销售损失约1.0-1.2亿元。
   • 清明节假期旅游数据恢复缓慢，主要由于疫情形势严峻、防疫政策严格及跨省交流受限。

2. 旅游市场呈现阶段性复苏趋势：

   • 尽管疫情反复，但国内游客出游意愿未减，旅游市场在政策允许范围内逐步复苏。
   • 短途游和周边游成为主要趋势，景区门票减免等政策促进了短途出行。

3. 投资建议：

   • 短期建议关注五一前疫情动态清零的改善情况，旅游消费有望明显提升。
   • 中长期复苏取决于疫情走势、防疫政策调整及新冠特效药研发进程。
   • 推荐关注的公司包括：中国中免、锦江酒店、首旅酒店、中青旅、天目湖、宋城演艺、广州酒家。

关键信息

• 出行方式变化：铁路、水路、民航发送量均不及2020年同期，公路出行量相对稳定。
• 区域差异：成渝、珠三角、京津冀城市群出行活跃，长三角地区因疫情防控压力出行减少。
• 旅游品类复苏：乡村游和露营活动复苏势头强劲，露营搜索量环比上涨98%。
• 免税行业受影响：三亚三大离岛免税店闭店对免税行业业绩造成较大冲击。

风险提示

• 疫情风险：疫情扩散时间延长、传播范围扩大，可能进一步影响旅游市场恢复。
• 政策风险：疫情防控政策变化可能对出行方式和旅游消费产生不确定性。
• 经济风险：宏观经济波动可能对旅游消费能力和行业复苏造成影响。
• 其他风险：门票降价、客流不及预期、行业系统性风险及突发事件风险。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对强于市场表现20%以上）、增持（相对强于市场表现5%~20%）、中性（相对市场表现在-5%~+5%之间波动）、减持（相对弱于市场表现5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越市场整体表现）、中性（行业与整体市场表现基本持平）、看淡（行业弱于整体市场表现）。

分析师信息

• 分析师：张晓霖
• 执业登记编码：S0760521010001
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