20230307-安信国际证券-新能源行业动态分析_加强建设现代化产业体系_推动发展方式绿色转型_14页_1mb

新能源行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于中国新能源行业的发展趋势及市场表现，涵盖光伏、风电、核电、新能源材料、燃气等多个子行业。报告指出，尽管新能源行业整体表现优于其他行业，但港股新能源板块在上周仍跑输大盘，主要由于行业内部的结构性问题，如成本上升、需求疲软等。

主要观点

行业表现

• 上周港股新能源行业整体表现不佳，中信港股通电力设备及新能源指数下跌1.24%，跑输港股大盘。
• 美股光伏产业链表现强劲，上涨14.2%；港股新能源电力运营商上涨4.4%，而新能源材料板块下跌3.4%。
• 风电设备板块上涨3.22%，其中中国航天万源涨幅最大达10.83%；核电板块上涨1.11%，但上海电气下跌4.40%。

行业数据

• 2022年全社会用电量同比增长3.6%，其中城乡居民生活用电量增长最快（13.8%）。
• 新增发电装机容量中，风电和光伏装机增长显著，分别达到3.65亿千瓦和3.9亿千瓦。
• 光伏产业链上游硅料价格上涨，导致组件端成本压力，但预期2023年硅料供应将增加，价格逐步回归。
• 锂盐价格持续下跌，碳酸锂价格为36.6万元/吨，氢氧化锂价格为41.5万元/吨。
• 天然铀价格略有上涨，U308现货价格为50.8美元/磅，长期价格为52.5美元/磅。

行业要闻

• 国家能源局发布通知，强调电力系统运行安全与风险管控。
• 2023年中央和地方预算草案提出支持可再生能源发展，优化能源结构。
• 国家统计局数据显示，2022年太阳能发电装机容量增长28.1%，新能源汽车产量增长90.5%。

重点公司公告

• 山高新能源发布正面盈利预告，预计2022财年转亏为盈。
• 兖煤澳大利亚被纳入港股通交易名单。
• 中国燃气收购呼和浩特中燃32.4%股权。

关键信息

投资建议

• 光伏产业链：推荐协鑫科技（3800.HK）和福莱特玻璃（6865.HK）。
• 新能源电场运营：推荐龙源电力（916.HK）、金风科技（2208.HK）和中广核电力（1816.HK）。
• 燃气：推荐新奥能源（2688.HK）。

风险提示

• 新能源新增装机不及预期；
• 疫情反复，大宗商品涨价，物流成本上升；
• 产业链上下游产能不匹配。

投资标的

• 龙源电力（916.HK）：优质新能源运营企业，运营稳健。
• 协鑫科技（3800.HK）：受益于多晶硅料价格维持高位。
• 福莱特玻璃（6865.HK）：光伏玻璃龙头企业。
• 新奥能源（2688.HK）：优质燃气企业，受益于LNG价格下跌。
• 金风科技（2208.HK）：风电设备行业龙头。
• 中广核电力（1816.HK）：核电运营企业，具有长期配置价值。

评级体系

• 买入：预期未来6个月的投资收益率为15%以上；
• 增持：预期未来6个月的投资收益率为5%至15%；
• 中性：预期未来6个月的投资收益率为-5%至5%；
• 减持：预期未来6个月的投资收益率为-5%至-15%；
• 卖出：预期未来6个月的投资收益率为-15%以下。