20221019-国盛证券-朝闻国盛_6页_517kb

报告摘要

朝闻国盛总结

核心内容

《朝闻国盛》是一份涵盖多行业研究观点及投资策略的金融资讯报告，主要分析了近期市场动态、行业表现、个股研报以及基金与REITs的投资价值。报告内容涉及股票、基金、固定收益等多个领域，为投资者提供了市场趋势分析、盈利预测、投资建议及风险提示。

主要观点

行业表现分析

行业前五名（1年）：
- 医药生物：-18.0%
- 电力设备：-15.9%
- 综合：6.5%
- 机械设备：-14.0%
- 环保：-11.6%
行业后五名（1年）：
- 房地产：-10.9%
- 建筑材料：-24.4%
- 家用电器：-17.0%
- 电子：-27.8%
- 石油石化：-16.4%

投资策略与基金分析

红利策略配置价值显著：当前市场环境下，红利策略因其短久期特性，具备独特投资价值。标普中国A股红利机会指数基金作为跟踪标的指数的工具，具有良好的投资前景。

REITs分析

仓储物流REITs扩募在即：预计扩募将提升整体项目的分红率，从而推动价格上行。同时，报告对募集说明书中的可供分配现金流假设进行了优化调整，以评估其二级市场价格空间。
百强县城投关注建议：百强县经济实力较强，尾部风险较小，且存在有利差空间，适合适当关注。

关键信息

个股研报

甬金股份（603995.SH）
- 预计2022-2024年归母净利分别为6.6亿元、8.5亿元、11.6亿元。
- EPS分别为1.94元、2.52元、3.43元。
- PE分别为14.1倍、10.8倍、8.0倍。
- 维持“买入”评级。
- 风险提示：上游原料价格波动、产能提升、疫情、新业务不确定性。
中科曙光（603019.SH）
- Q3业绩预告超预期，预计2022-2024年营收分别为130.68亿、151.90亿、175.95亿元。
- 归母净利润分别为15.56亿、20.44亿、26.71亿元。
- 2022年PE约为22倍，估值处于历史底部。
- 维持“买入”评级。
- 风险提示：行业竞争加剧、芯片量产化不及预期、贸易摩擦。
特步国际（01368.HK）
- Q3流水稳健增长，Q4聚焦库存去化。
- 调整2022-2024年营收预测为11.02/13/16.03亿元。
- 当前股价对应23年PE为15倍。
- 维持“买入”评级。
- 风险提示：疫情反复、盈利能力提升不及预期、管理层变动。
精工钢构（600496.SH）
- Q3盈利明显提速，积极回购股份。
- 预计2022-2024年归母净利润分别为8.5/10.3/12.4亿元。
- 当前PE分别为9.9/8.2/6.8倍，估值处于历史底部。
- 维持“买入”评级。
- 风险提示：钢材价格波动、疫情反复、渠道拓展不及预期、光伏业务落地不及预期。
金禾实业（002597.SZ）
- Q3单季度归母净利润4.79亿元，同比+74.72%，创历史新高。
- 技改扩产后市占率提升，产业链拓展强化龙头地位。
- 预计2022-2024年归母净利润分别为17.76/21.62/25.40亿元。
- 当前PE分别为12.3/10.1/8.6倍。
- 维持“买入”评级。
- 风险提示：下游需求放缓、新增竞争者、项目投产不及预期、环保风险。
科济药业-B（02171.HK）
- 泽沃基奥仑赛注射液新药上市申请获受理，有望成为首个商业化产品。
- 预计2022-2024年营收分别为0.10亿元、0.25亿元、2.57亿元。
- 维持“买入”评级。
- 风险提示：研发失败、产品降价、销售不及预期。
中兵红箭（000519.SZ）
- Q3单季利润同比-36%，但关注Q4行业高景气与公司α共振。
- 预计2022-2024年营收分别为95.04/114.88/136.97亿元，归母净利润12.43/17.72/25.02亿元。
- 当前PE为17倍。
- 维持“买入”评级。
- 风险提示：行业竞争加剧、军品利润不及预期、产能受限。
美格智能（002881.SZ）
- Q3业绩增速低于预期，但智能汽车FWA业务未放缓。
- 预计2022-2024年营收分别为27.4/45.6/63.5亿元，归母净利润1.83/3.12/5.10亿元。
- 维持“买入”评级。
- 风险提示：车联网、5G发展不及预期。

投资建议与评级说明

投资建议基于报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对基准指数的表现。
股票评级：
- 买入：相对基准指数涨幅在15%以上
- 增持：相对基准指数涨幅在5%~15%之间
- 持有：相对基准指数涨幅在-5%~+5%之间
- 减持：相对基准指数跌幅在5%以上
行业评级：
- 增持：相对基准指数涨幅在10%以上
- 中性：相对基准指数涨幅在-10%~+10%之间
- 减持：相对基准指数跌幅在10%以上