20230726-万联证券-传媒行业月报_6月新游_逆水寒_表现亮眼_89款国产游戏版号稳定发放_9页_1mb

证券研究报告
传媒行业月报

新增游戏动态

6月新游上线与公测情况

• 上线游戏：

  1. 心动网络《火力苏打》（6月9日上线）
  2. 腾讯游戏《白夜极光》（6月13日上线）
  3. 游族网络《十万个冷笑话:2022》（6月15日上线）
  4. 三七手游《浮生妖绘卷》（6月16日上线）
  5. 网易游戏《巅峰极速》（6月18日上线）

• 公测游戏：

  1. 朝夕光年《神仙道3》（6月7日公测）
  2. 网易游戏《超凡先锋》（6月8日公测）
  3. 中手游 & 青瓷数码《新仙剑奇侠传之挥剑问情》（6月9日公测）
  4. 紫龙游戏《第七史诗》（6月20日公测）
  5. 淘米网络《赛尔计划》（6月21日公测）
  6. 网易游戏《逆水寒》（6月30日公测）

新增游戏类型与发行商

• 类型分布：以角色扮演类（RPG、ARPG）为主。
• 头部厂商：腾讯、网易积极布局市场。
• 中小厂商：如三七、心动、紫龙等表现活跃。

新游表现分析

1. 《巅峰极速》

   • 特色亮点：
     • 高品质拟真赛车体验，基于真实车辆建模与赛道设计。
     • 与抖音等平台合作，推动内容生态与用户互动。
     • 上线后iOS日均收入达106万美元。
   • 不足之处：
     • 渲染分辨率降低以适应不同机型。
     • 缺乏物理引擎反馈效果，影响细节体验。

2. 《逆水寒》

   • 特色亮点：
     • 颠覆传统MMO玩法，运用AI提升NPC交互体验。
     • 单日下载量巅峰达12.0万次，日均收入达190万美元。
   • 不足之处：
     • 大地图探索内容冗杂，存在堆砌嫌疑，导致游戏“疲劳感”上升。

版号政策情况

• 六月版号发放：国家新闻出版署公布89款国产游戏版号，涵盖多元化类型，但仍以移动游戏为主。
• 版号现状：自2022年12月起，月度版号发布稳定在“70+”范围，市场供应趋于常态化。
• 发展趋势：政策保持严格导向，行业将向“优质化”“精品化”深化转型。

投资建议

• 版号常态化利好行业恢复信心，游戏板块回暖趋势明显。
• 重点关注头部厂商，如腾讯、网易，版号储备多、研发能力强。
• 战略建议：短期内可关注MMO类（如《逆水寒》）、拟真类（如《巅峰极速》）高潜力游戏后续发行动向。

风险提示

• 政策不确定性
• 新游延迟上线及市场反馈不及预期
• 游戏流水下降与版权业务风险叠加
• 商誉减值风险

图表概要

• 图表10：2022年4月至2023年6月游戏版号发放趋势。
• 图表6-9：《巅峰极速》及《逆水寒》上线后的下载量与收入表现。

分析师：夏清莹
执业证书编号：S0270520050001
万联证券研究所