清科-2019年7月中国创业投资暨私募股权投资统计报告-2019.8.12-10页_2mb

清科数据：2019年7月VC/PE市场总结

核心内容概览

2019年7月，中国VC/PE市场投资案例数和金额均出现小幅波动。整体共发生407起投资案例，同比下降60.2%，环比下降12.5%；总投资金额为328.39亿元人民币，同比下降77.6%，环比下降19.7%。10亿元以上的大型投资事件环比下降66.7%，显示出机构投资更加谨慎的态度。

主要观点与关键信息

投资策略与行业分布

• 互联网行业成为本月VC/PE机构关注的重点，获得融资104.59亿元人民币，占总投资金额的31.9%，位居首位。
• IT行业紧随其后，获得35.35亿元人民币的融资，占比10.8%。
• 生物技术/医疗健康行业获得47.34亿元人民币，占比14.4%，位列第三。

投资轮次分布

• 投资轮次中，A轮案例数最多，共129起，占比31.7%；D轮虽然案例数最少，仅3起，但融资金额高达82.71亿元人民币，占比25.2%，成为本月融资金额最高的轮次。
• 天使轮和B轮也占据重要位置，分别有84起和54起案例，合计占案例总数的65.6%。

投资地域分布

• 天津地区以88.91亿元人民币的融资金额位居首位，占比27.1%。
• 上海地区和北京地区分别以33.42亿元人民币和31.07亿元人民币的融资金额位列第二和第三。
• 从案例数量上看，上海地区以75起案例居首，占比18.4%。

退出情况

• 7月共发生415笔退出事件，环比上升176.7%。
• IPO退出数量达到378笔，占比91.1%，其中三只松鼠和南微医学是具有代表性的退出案例。
• 并购退出37笔，占比8.9%。

典型案例分析

贝壳找房D轮融资

• 融资规模：超过12亿美元（约88.91亿元人民币），投前估值约95亿美元（约638亿元人民币）。
• 投资方：腾讯领投8亿美元，其他投资方包括Gaw Capital、高瓴资本、源码投资、碧桂园、新天域、华兴资本、海峡资本等。
• 公司背景：贝壳找房是链家网衍生出的房屋租赁交易信息服务平台，提供VR看房、估价、线上委托及资产管理等服务。
• 影响：贝壳找房的融资推动了其在资本市场的表现，成为“链家系”品牌中最具影响力的企业。

乐普生物A轮融资

• 融资规模：9亿元人民币。
• 投资方：拾玉资本领投，苏州民投、开元国创、苏州新锐和乐成医疗等参与投资。
• 用途：用于临床试验推进、大分子生产线建设、产品管线引进及人才队伍建设。
• 公司背景：乐普生物专注于肿瘤免疫治疗，拥有多个核心产品进入临床I-III期。

浪潮云B轮融资

• 融资规模：6亿元人民币，投后估值超过11亿美元。
• 投资方：包括国务院所属、财政部管理的投资机构，以及多家银行背景的投资机构。
• 公司背景：浪潮云是山东省内首家互联网独角兽企业，主要提供公有云服务，布局政务云和工业互联网。

IPO退出案例

• 三只松鼠：由IDG资本投资，投资时间2012年，退出时间2019年7月12日，回报倍数为18.28。
• 南微医学：由华兴新经济基金投资，投资时间2016年10月28日，退出时间2019年7月22日，回报倍数为4.13。

政策导向

7月20日，国务院金融稳定发展委员会办公室宣布了11条金融业进一步对外开放的政策措施，包括：

• 允许外资机构在华开展信用评级业务。
• 鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司。
• 允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财公司。
• 允许境外金融机构投资设立、参股养老金管理公司。
• 支持外资全资设立或参股货币经纪公司。
• 人身险外资股比限制提前至2020年。
• 取消境内保险公司合计持有保险资产管理公司股份不得低于75%的规定。
• 放宽外资保险公司准入条件，取消30年经营年限要求。
• 提前取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制至2020年。
• 允许外资机构获得银行间债券市场A类主承销牌照。
• 进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场。

这些政策体现了中国深化改革开放的决心，有助于推动金融业的进一步开放。

清科研究中心与私募通

• 清科研究中心是国内领先的股权投资研究机构，提供专业的信息、数据、研究、咨询及培训服务。
• 私募通是清科研究中心旗下的专业数据库，覆盖中国创业投资及私募股权投资领域，为众多机构提供及时、精准的数据支持。

总结

2019年7月，VC/PE市场整体投资活动趋于谨慎，大额投资事件大幅减少，但互联网行业和部分高科技领域仍受到资本青睐。同时，科创板的推出显著提升了IPO退出数量，为机构提供了更多退出渠道。政策层面的开放举措也为市场注入了新的活力。