清科-2019年7月中国创业投资暨私募股权投资统计报告-2019.8.12-10页_924kb

清科数据：2019年7月VC/PE市场总结

核心内容概览

2019年7月，中国VC/PE市场投资案例数及金额均出现小幅波动。整体投资案例数为407起，同比下降60.2%，环比下降12.5%；总投资金额为328.39亿元人民币，同比下降77.6%，环比下降19.7%。其中，10亿元以上的投资案例仅3起，环比下降66.7%，反映出机构投资趋于谨慎。

主要观点

• 投资策略：互联网行业成为本月VC/PE机构重点关注领域，融资金额达104.59亿元人民币，占总投资金额的31.9%。
• 退出情况：7月共发生415笔退出事件，其中IPO退出378笔，占比91.1%，环比大幅上升176.7%。这主要得益于科创板的成功开市，推动了大量机构投资项目挂牌上市。
• 投资轮次：A轮、天使轮、B轮案例数合计占比65.6%，D轮融资金额达82.71亿元人民币，位居首位。
• 地域分布：上海地区融资案例数最多，为75起；天津地区融资金额最高，达88.91亿元人民币，成为本月融资金额第一的地区。

关键信息

投资案例与金额分布

• 总案例数：407起，环比下降12.5%。
• 总融资金额：328.39亿元人民币，环比下降19.7%。
• 平均投资金额：1.26亿元人民币，环比上升24.8%。
• 大额投资：10亿元以上的投资案例3起，占比1.2%，涉及金额109.88亿元人民币，占比33.5%。

投资轮次分布

• A轮：案例数129起，占比31.7%；融资金额64.51亿元人民币，占比19.6%。
• D轮：案例数3起，占比0.7%；融资金额82.71亿元人民币，占比25.2%。
• 其他轮次：案例数26起，占比6.4%；融资金额43.88亿元人民币，占比13.4%。

一级行业投资情况

• IT行业：案例数101起，占比24.8%；融资金额35.35亿元人民币，占比10.8%。
• 互联网行业：案例数55起，占比13.5%；融资金额104.59亿元人民币，占比31.9%。
• 生物技术/医疗健康：案例数47起，占比11.5%；融资金额47.34亿元人民币，占比14.4%。

地域投资情况

• 上海：案例数75起，占比18.4%；融资金额33.42亿元人民币，占比10.2%。
• 天津：案例数9起，占比2.2%；融资金额88.91亿元人民币，占比27.1%。
• 北京：案例数70起，占比17.2%；融资金额31.07亿元人民币，占比9.5%。
• 江苏：案例数38起，占比9.3%；融资金额22.73亿元人民币，占比6.9%。

典型案例

• 贝壳找房：完成D轮融资，融资金额超过12亿美元，投前估值约95亿美元，折合人民币约638亿元。投资方包括腾讯、Gaw Capital、高瓴资本等。
• 乐普生物：完成9亿元人民币A轮融资，由拾玉资本领投，资金用于临床试验推进、大分子生产线建设等。
• 浪潮云：完成6亿元人民币B轮融资，投后估值超过11亿美元，成为山东省首家互联网独角兽企业。

退出案例

• IPO退出：378笔，占比91.1%，其中典型案例包括三只松鼠和南微医学。
• 三只松鼠：IDG资本投资0.80亿元人民币，最终通过IPO退出，回报倍数达18.28。
• 南微医学：华兴新经济基金投资3.18亿元人民币，通过IPO退出，回报倍数达4.13。

政策导向

7月20日，国务院金融稳定发展委员会办公室宣布11条金融业进一步对外开放的政策措施，涵盖外资在信用评级、理财子公司、养老金管理公司、货币经纪公司等方面的投资与设立，进一步便利境外投资者参与中国金融市场。该举措表明我国深化改革开放的决心，有助于推动金融业的进一步开放。

机构背景

• 清科研究中心：国内领先的股权投资研究机构，提供专业数据、研究、咨询及培训服务，服务客户超700家，包括国家发改委、科技部、证监会等政府部门及多个省市地区的金融办、发改委、科技局等。
• 私募通：清科研究中心旗下的专业数据库，覆盖中国创业投资及私募股权投资领域，为各类机构提供数据信息支持。

总结

2019年7月，中国VC/PE市场投资活动整体呈现下降趋势，机构投资趋于谨慎。互联网行业在投资热度和金额上均居首位，显示出资本对新兴科技领域的持续关注。同时，科创板的开市显著提升了IPO退出数量，为机构带来更高的回报。天津地区因贝壳找房的大额融资成为本月融资金额最高的地区。整体来看，市场在政策支持和行业热点推动下仍保持活跃，但投资行为更加理性。