20260802-华创证券-_华创金工周报_择时模型多空交织_后市或中性震荡_17页_4mb

华创金工周报总结

核心内容概览

本周A股市场涨少跌多，上证指数单周上涨0.47%，创业板指单周下跌3.93%。港股市场整体表现略显疲软，恒生指数与恒生国企指数均出现下跌。从择时模型角度来看，A股综合模型偏向看空，港股部分模型也呈现谨慎偏空的信号。行业方面，传媒、消费者服务、综合、综合金融、商贸零售涨幅居前，而电子、通信、计算机、电力设备及新能源、银行则为主力资金净流出行业。

主要观点

A股择时模型信号

• 短期模型：成交量模型中性，特征龙虎榜机构模型看空，特征成交量模型看空，智能算法沪深300模型看多，中证500模型看空。
• 中期模型：涨跌停模型中性，上下行收益差模型中性，月历效应模型中性。
• 长期模型：长期动量模型中性。
• 综合模型：A股综合兵器V3模型看空，A股综合国证2000模型看空。

港股择时模型信号

• 中期模型：成交额倒波幅模型看空，恒生指数与恒生国企指数上下行收益差相似多空模型均看空。

下周推荐行业

综合、消费者服务、电力及公用事业、交通运输、石油石化。

基金市场动态

• 股票型基金：总仓位为97.67%，较上周减少30个bps。
• 混合型基金：总仓位为87.35%，较上周增加9个bps。
• 行业持仓：煤炭与基础化工获得最大机构加仓，汽车与有色金属获得最大机构减仓。
• 基金收益：偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为0.18%；股票型ETF平均收益为-0.03%。
• 新成立基金：本周共新成立75只公募基金，募集总额为147.38亿元，其中混合型基金募集57.49亿元，股票型募集44.33亿元，债券型募集45.56亿元。

VIX指数

本周VIX指数上升至19.72，显示市场波动性增加，情绪偏谨慎。

关键信息汇总

指数表现

行业表现

基金仓位变化

本周实现突破的个股

• 双底形态：

  • 立新能源（1.91%超额收益）
  • 三全食品（3.51%涨幅）
  • 采纳股份（330.79% PE）
  • 赛维时代（33.64% PE）

• 杯柄形态：

  • 亿联网络（6.81%涨幅）
  • 中赋科技（0.63%涨幅）
  • 东兴证券（0.95%涨幅）

市场展望

择时观点

• A股：后市情绪或继续中性震荡，短期模型信号偏空，仅有智能算法沪深300模型看多。
• 港股：后市情绪或谨慎偏空，成交额倒波幅模型与上下行收益差相似多空模型均看空。

基金趋势

• 下周将有63只新基金发行，其中混合型基金31只，债券型基金14只，被动指数型基金10只，股票型基金4只，增强指数型基金4只。

市场机会

• 重点关注下周推荐行业：综合、消费者服务、电力及公用事业、交通运输、石油石化。
• 市场波动性上升，VIX指数为19.72，显示市场情绪偏谨慎。

结论

整体来看，A股市场短期情绪偏中性偏空，但部分行业表现较好，尤其是传媒、消费者服务、综合等。港股市场情绪谨慎偏空，市场波动性增加。基金市场整体仓位略有调整，煤炭与基础化工获得最大加仓，而汽车与有色金属则被减仓。下周建议关注综合、消费者服务、电力及公用事业等行业的投资机会。