20171016-中邮证券-晨会纪要_7页_354kb

文档总结

联系人信息

• 首席分析师：程毅敏，SAC执业证书编号：S1340511010001
• 分析师：鲁春娥，SAC执业证书编号：S1340515060001
• 研究助理：徐力，SAC执业证书编号：S1340114080004
• 研究助理：杨勇，SAC执业证书编号：S1340117060002
• 联系电话：010-67017788-9192
• Email：xuli@cnpsec.com

晨会纪要

• 市场整体呈现温和回升，期指全线上涨，基差转为升水。
• 预计期指或继续小幅上扬，短期回落风险减弱。
• 市场人气未见回落，期指持仓回升。

股指期货动态

• 主力合约：IF1710收于3933.0，IH1710收于3930.0，IC1710收于3929.8。
• 远期合约：IF1711、IF1712、IF1803均收于3930.0、3929.8、3929.2。
• 基差变化：IF、IH及IC主力合约分别升水12、8.4及12.2点。
• 点评：市场人气未回落，期指持仓回升，短期风险减弱。

宏观经济动态

• 2017年前三季度社会融资规模增量累计为15.67万亿元，同比增长2.21万亿元。
• 9月新增人民币贷款12700亿元，M2同比增9.2%，均超预期。
• 央行行长周小川指出，中国经济转型取得积极进展，将继续实行积极财政政策和稳健货币政策。
• IMF预计中国2018年经济增长6.8%，2019年6.5%。

固定收益市场

• 流动性：上周五央行未进行逆回购操作，净回收3940亿元。
• 资金面：整体宽松，隔夜回购利率降至2.55%，7天回购利率为2.9%。
• 利率债：国债收益率曲线平坦化下行，10年期国债收益率维持3.674%不变。
• 信用债：收益率涨跌互现，AAA级公司债普遍上行，其他等级下行。
• 信用风险：关注“16保利苏州CP001”分红、“11三门峡债”提前兑付及多家公司信用评级调整。

行业研究

医药生物行业

• CFDA发布619家具备药物临床试验机构资格的医疗机构名单。
• 所有经认定的机构均可开展人体生物等效性试验（BE试验）。
• 伦理审查、试验管理需符合相关法规，确保数据真实、完整、可靠。

TMT行业

• 人工智能创新发展重大工程获得国家资金支持，预计带动千亿级市场。
• 项目涵盖深度学习智能芯片、人脸识别系统、语音识别系统、智能机器人等。

新股发行信息

• 多家公司在2017年9月至10月期间启动申购，包括威唐工业、横店影视、宇环数控、东方材料等。
• 申购日期集中在9月22日至10月13日之间，发行价格、市盈率、发行数量等信息详见表格。

近期研报一览

• 2017年8月14日：多头主力减仓，股指期货将小幅回落。
• 2017年8月10日：电子行业开启阶段性反弹，存储器价格上升。
• 2017年8月8日：通化东宝业绩快速增长，新产品研究稳步推进。
• 2017年8月7日：多空主力趋于谨慎，股指期货将小幅回落。
• 2017年8月4日：德赛电池订单向龙头集中，强者恒强。
• 2017年8月2日：7月份预计CPI同比上涨1.4%，PPI同比上涨5.7%。

投资评级标准

股票投资评级

• 推荐：涨幅高于沪深300指数20%以上
• 谨慎推荐：涨幅高于沪深300指数10%-20%
• 中性：涨幅介于沪深300指数-10%-10%之间
• 回避：涨幅低于沪深300指数10%以上

行业投资评级

• 强于大市：涨幅高于沪深300指数5%以上
• 中性：涨幅介于沪深300指数-5%-5%之间
• 弱于大市：涨幅低于沪深300指数5%以上

可转债投资评级

• 推荐：涨幅高于中信标普可转债指数10%以上
• 谨慎推荐：涨幅高于中信标普可转债指数5%-10%
• 中性：涨幅介于中信标普可转债指数-5%-5%之间
• 回避：涨幅低于中信标普可转债指数5%以上

分析师声明

• 撰写报告的分析师承诺与所评价或推荐的证券无利害关系。
• 报告数据来源于公开或可靠信息，结论独立、客观、公平。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖依据，公司不承担因使用报告而造成的损失。

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公司简介

• 中邮证券成立于2002年9月，注册资本20.6亿元人民币。
• 由中国邮政集团公司绝对控股，业务范围包括证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐等。
• 在全国多地设有分支机构，致力于提供全方位、专业化的证券投、融资服务。

业务简介

• 证券经纪业务：提供多种委托方式，包括现场、自助终端、电话、互联网、手机等。
• 证券自营业务：使用自有资金及筹集资金进行权益类和固定收益类投资。
• 证券投资咨询业务：为投资者提供信息、分析、预测及建议。
• 证券投资基金销售业务：代理发售各类基金产品，办理申购、赎回等业务。
• 证券资产管理业务：为客户提供资产管理服务。
• 证券承销与保荐业务：为公司提供承销与保荐服务。
• 财务顾问业务：为客户提供与证券交易相关的财务顾问服务。