20160707-安信证券-新三板体育投资策略之三_谁在体育产业的风口中领跑__37页_1mb

报告摘要

新三板体育产业投资策略总结

核心内容概述

本报告分析了2016年新三板体育产业的现状，指出中国体育产业正迎来“黄金十年”的发展机遇。报告详细梳理了33家新三板挂牌体育企业，其中5家成功进入创新层，包括体育之窗、欧迅体育、新赛点、中源欧佳和凯路仕。这些企业具有较高的营收规模、较强的行业地位以及符合创新层标准的财务表现，反映出体育产业的强劲发展势头。

报告还分析了体育产业的未来发展趋势，强调了国家政策推动、消费升级、资本介入以及互联网技术的应用对体育产业发展的积极作用。同时，通过对比日本、美国、韩国等国家的体育产业发展模式，为国内体育细分领域的发展提供了借鉴。

主要观点

体育产业迎来黄金十年
- 随着经济水平提高和中产阶级扩大，居民体育消费意识增强，体育产业进入快速发展阶段。
- 国家政策持续支持，如《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》等，推动体育产业成为国民经济的重要组成部分。
- 赛事运营和场馆运营成为体育产业发展的重点方向，未来十年将是体育服务业快速发展的时期。
细分领域成为投资热点
- 滑雪、骑行、钓鱼、高尔夫、赛事运营和场馆运营六大细分市场被重点推荐，其中滑雪受益于2022年冬奥会的推动，预计将迎来快速发展。
- 骑行和钓鱼因装备普及度高，具备广泛的市场基础，且受益于赛事和旅游的推动，发展潜力巨大。
- 高尔夫因中产阶级增长和互联网+模式的结合，具备较高的增长潜力。
互联网+体育成为新趋势
- 互联网技术在体育赛事运营、场馆管理、运动社交、健身服务等领域广泛应用，推动体育产业向数字化、智能化方向发展。
- 体育平台和垂直社区的兴起，如美骑网络、乐视体育等，为体育爱好者提供便捷的服务和丰富的互动体验。

关键信息

新三板体育企业概况
- 截至2016年7月5日，新三板共有33家体育相关企业，其中6家采用做市转让方式，整体平均营收为1.1亿元。
- 体育装备行业企业最多，赛事运营和场馆运营逐渐崛起，体育服务业比重将逐步上升。
创新层企业特征
- 五家创新层企业分别是体育之窗、欧迅体育、新赛点、中源欧佳、凯路仕。
- 企业普遍具备较高的营收和净利润，且在细分行业中占据领先地位，如体育之窗是NBA在中国的本土推广企业，凯路仕是全球运动休闲单车提供商。
重点推荐标的
- 卡宾滑雪：中国最大的滑雪产业链服务商，布局滑雪产业链。
- 美骑网络：专注于骑行生态的垂直平台，提供社区、电商、线下服务等。
- 博克森：搏击赛事IP运营商，运营赛事IP并提供相关服务。
- 中源欧佳：渔具领导者，布局赛事运营，拓展市场。
- 凯路仕：全球化布局，采用O2O模式，提升用户体验。
体育产业与政策、资本、技术的结合
- 国家政策推动体育产业成为国家战略，提升产业地位。
- 资本力量加速体育行业的发展，互联网公司如阿里体育、乐视体育等积极布局。
- 技术创新推动体育产业向智能化、信息化发展，提升运营效率和服务体验。

风险提示

政策性风险：体育产业受政策影响较大，政策变动可能影响行业发展。
行业不确定性：体育市场发展仍处于初期阶段，存在市场接受度和盈利模式的不确定性。

细分市场分析

4.1 滑雪项目

滑雪产业正迎来快速发展，2015年滑雪人次达1250万，同比增长21.36%。
2022年冬奥会将推动滑雪产业进入新的发展阶段，带动滑雪场建设和赛事运营。
国内滑雪场多为旅游体验型，专业化程度较低，与国际滑雪场存在差距。

4.2 骑行项目

骑行爱好者数量庞大，年增长率达50%，覆盖年龄层广泛。
骑行赛事数量持续增长，年增长率约30%，赛事类型丰富，包括职业赛事和大众赛事。
互联网平台如美骑网络、乐视体育等推动骑行行业发展，提升用户体验。

4.3 钓鱼项目

钓鱼作为小众运动项目，因互联网的推动成为创业热点。
钓鱼装备市场增长迅速，互联网+模式提升购买便利性。
传统钓法和路亚钓法在国内均有发展，钓具行业呈现多元化趋势。

4.4 高尔夫项目

高尔夫产业随着中产阶级增长而快速发展，体育+互联网模式提升用户体验。
高尔夫设施和赛事运营成为重点，未来市场潜力巨大。

4.5 赛事运营

赛事运营是体育产业的重要环节，具备较高的盈利潜力。
体育赛事IP的开发和运营，结合娱乐元素，提升赛事吸引力。

4.6 场馆运营

场馆运营正加速与互联网结合，提升场馆利用率和服务水平。
场馆运营的创新模式，如引入赛事、娱乐内容，增强场馆价值。

国外体育产业发展借鉴

日本：通过政策推动体育普及，体育产业产值占GDP的1-1.5%，休闲渔业发展成熟。
美国：体育产业高度市场化，职业体育联盟运营成熟，体育与经济结合紧密。
韩国：休闲户外运动发展迅速，滑雪、骑行等成为大众休闲方式。

总结

本报告全面分析了新三板体育产业的发展现状、投资机会及未来趋势，强调了体育产业在政策支持、消费升级和互联网技术推动下的快速增长潜力。通过重点推荐细分市场及企业，为投资者提供了明确的方向。同时，也提醒了体育产业发展的潜在风险，如政策不确定性与行业波动性。总体来看，体育产业正迎来重要发展机遇，值得重点关注。

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