光伏玻璃行业深度报告：格局向好，行业盈利有望底部向上_26页_2mb

报告摘要

中国光伏玻璃行业已实现全球90%以上的产能集中，2020-2022年经历盈利底部，2023年开始盈利回升。需求方面，全球光伏新增装机预计2023-2025年达到345GW、449GW、544GW，带动光伏玻璃需求日熔量从75万吨/天增至118万吨/天，年复合增速25.3%。竞争格局稳中有升，双寡头福莱特与信义光能合计占据50%产能，产能扩张确定性高于二三线企业。投资建议：关注龙头公司，短期盈利触底回升，长期市占率将持续提升。风险提示：需求不及预期、产能投放不及预期等。