20230503-华泰期货-铁矿月报_供需格局逆转_铁矿震荡偏弱_7页_539kb

铁矿石市场分析摘要

市场概述

铁矿石已走出南半球季节性供应淡季，未来供应或逐步增加，但需求受钢厂检修减产影响阶段性见顶回落。供需格局正从前期紧平衡向宽松过渡，整体去库速度放缓，板块整体预期偏弱。

供应分析

• 全球发运量：上周全球铁矿石发运总量环比小幅增加，但同比有所下降。
• 地区性变化：澳洲发运环比增加，巴西发运大幅提升，非主流发运量微增。
• 季节性影响：飓风导致澳洲发运减少，巴西因此补上部分缺口。

需求分析

• 钢厂减产：247家钢厂高炉开工率和产能利用率同比下降。
• 钢厂盈利下滑，主动检修增多。
• 日均铁水产量呈上升趋势，但阶段内或已触顶。

库存情况

• 全国45港进口铁矿库存环比减少，港口疏港量上升，船舶数量微增。
• 厂内进口矿库存开始攀升。

价格走势

• 4月铁矿石价格受需求减产影响震荡下跌，普氏指数跌破11000美元。
• ⚠️ 预计价格支撑有限，钢铁行业政策不确定性影响市场预期。

总结

供需双降，尤其需求明显转弱，库存去化放缓。预计铁矿石板块表现偏弱，震荡区间运行。