20260823-华泰期货-FICC周报_指数调整_关注ETF资金变动_14页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了近期中国及全球股票市场和股指期货市场的走势与变化，重点聚焦于指数调整、ETF资金变动、市场流动性以及相关风险因素。同时，提供了股票市场和股指期货市场的具体数据和图表，帮助投资者理解市场动态。

市场分析

国内市场

• 指数回调：本周国内主要股票指数整体回调，其中上证综指下跌0.56%，创业板指下跌2.33%。
• 政策影响：国务院会议强调新一代通信网建设的重要性，积极应对科技革命和产业变革趋势，为市场提供政策支持。
• ETF资金变动：近期ETF对市场具有显著影响力，资金交易行为呈现阶段性波动，对市场形成托底作用，股指整体调整空间有限。
• 成交与融资：
  • 沪深两市成交金额有所变化（图1）。
  • 融资余额波动（图2），反映市场资金面的动态。

海外市场

• 美国PMI数据：美国8月服务业PMI升至56.8，为2024年12月以来最高，综合PMI产出指数升至56，较7月明显上升。
• 全球股市表现：
  • 美股三大指数均下跌，道指跌0.85%，标普500跌1.43%，纳指跌2.05%。
  • 恒生指数上涨3.55%，日经225指数下跌3.93%，其他如斯托克50、金融时报100、德国DAX等指数也出现不同程度的波动。

股指期货市场数据

成交量与持仓量

• 成交量：IF、IH、IC、IM合约成交量较上周同期有所增加。
• 持仓量：各股指期货合约持仓量变化不大，但整体呈现增仓趋势。

基差情况

• 当月合约基差：IF为-4.10，IH为-1.55，IC为-20.13，IM为-16.80，均较上周有所改善。
• 次月合约基差：IF为-42.90，IH为-22.55，IC为-92.33，IM为-74.80，基差持续收敛。
• 当季合约基差：IF为-123.90，IH为-67.15，IC为-291.33，IM为-287.20。
• 下季合约基差：IF为-198.30，IH为-96.95，IC为-474.13，IM为-484.80。
• 隔季合约基差：IF为-155.80，IH为-76.40，IC为-386.80，IM为-419.60。

跨期价差

• 次月-当月：IF为-38.80，IH为-21.00，IC为-72.20，IM为-58.00。
• 下季-当月：IF为-119.80，IH为-65.60，IC为-271.20，IM为-270.40。
• 隔季-当月：IF为-194.20，IH为-95.40，IC为-454.00，IM为-468.00。
• 下季-次月：IF为-81.00，IH为-44.60，IC为-199.00，IM为-212.40。
• 隔季-次月：IF为-155.40，IH为-74.40，IC为-381.80，IM为-410.00。
• 隔季-下季：IF为-74.40，IH为-29.80，IC为-182.80，IM为-197.60。

关键信息

• ETF资金变动：ETF资金交易对市场有明显影响，资金行为具有阶段性波动特征。
• 政策导向：国内政策积极支持新一代通信网建设，有助于提升信息通信业竞争优势。
• 市场风险：需关注国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期及地缘风险升级等潜在风险。
• 市场联动性：市场走势与微观流动性高度相关，ETF资金变动是市场调整的重要因素。

策略建议

• 短期策略：市场整体调整空间有限，ETF资金行为具有托底作用，可关注结构性机会。
• 风险控制：需警惕政策、货币政策及地缘风险带来的下行压力，合理控制仓位。

本期分析研究员

• 蔡劭立：从业资格号F3063489，投资咨询号Z0014617
• 高聪：从业资格号F3063338，投资咨询号Z0016648
• 汪雅航：从业资格号F03099648，投资咨询号Z0019185

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数据来源

• 同花顺
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