20260914-弘业期货-钢材周报_需求恢复有限_钢价震荡偏弱_20页_2mb

钢材周报总结（20260914）

核心内容概述

本周钢材市场整体呈现震荡偏弱态势，主要受需求恢复有限、库存去化缓慢及成本端支撑减弱影响。螺纹钢和热卷产量、需求、库存及价格均出现分化，钢厂盈利率降至年内低位，市场预期减产压力加大。房地产数据疲软，汽车产销下降，进一步拖累钢材需求。

主要观点

1. 供给端

• 螺纹钢产量：当周产量为171.6万吨，环比增加2.47万吨。
• 热卷产量：当周产量为290.55万吨，环比下降4.53万吨。
• 工艺结构：长流程产量增加1.4万吨，短流程产量增加1.07万吨，显示钢厂复产趋势。

2. 需求端

• 螺纹钢表观需求：当周表观需求为185.45万吨，环比上升6.63万吨。
• 热卷表观需求：当周表观需求为292.45万吨，环比下降6.08万吨。
• 终端需求：建筑工地资金到位率微升至55.03%，但整体终端需求仍偏弱。

3. 库存情况

• 螺纹钢库存：总库存651.11万吨，环比下降13.85万吨；社会库存489.3万吨，环比下降16.16万吨；钢厂库存161.81万吨，环比上升2.31万吨。
• 热卷库存：总库存432.2万吨，环比下降1.9万吨；社会库存365.8万吨，环比上升0.66万吨；钢厂库存66.4万吨，环比下降2.56万吨。
• 主要钢材库存：整体库存1162.4万吨，环比下降15.62万吨，显示去库趋势。

4. 价格与基差

• 螺纹钢现货均价：3328元/吨，环比下降10元/吨。
• 热卷现货均价：3344元/吨，环比下降27元/吨。
• 基差：螺纹钢主力合约基差112元/吨，环比上升58元/吨；热卷主力合约基差5元/吨，环比上升16元/吨。

5. 盈利与成本

• 钢厂盈利率：7.79%，环比下降22.51%，处于年内低位。
• 原料价格：准一级冶金焦价格稳定在1980元/吨；主焦煤价格下降223元/吨至2575元/吨；PB粉价格下降6元/吨至684元/吨。
• 成本支撑减弱：原料价格回落，成本端支撑减弱，钢价承压。

6. 开工率与产能利用率

• 高炉开工率：83.12%，环比上升0.48%；高炉产能利用率88.73%，环比下降0.19%。
• 电炉开工率：66.47%，环比下降0.39%；电炉产能利用率54.17%，环比上升0.76%。
• 唐山高炉开工率：94.25%，环比上升0.77%。

7. 出口与汽车产销

• 钢材出口：7月出口量1012.05万吨，环比下降1.93%。
• 热卷出口：7月出口量145.45万吨，环比下降。
• 汽车产销：7月产量257.34万辆，销量258.44万辆，环比分别减少18.67万辆和22.59万辆。
• 新能源汽车：产量157.6万辆，销量156.1万辆，环比分别减少2.2万辆和8.2万辆。
• 乘用车：产量224.58万辆，环比减少12.7万辆。

8. 房地产数据

• 地产投资：1-7月累计同比下降19.2%，降幅扩大1.2个百分点。
• 房屋新开工：累计26700.19万平方米，同比下降24%。
• 房屋竣工：累计19195.35万平方米，同比下降23.2%。
• 商品房销售：销售面积45020.81万平方米，同比下降11.8%；销售额同比下降13.1%。
• 到位资金：1-6月到位资金同比下降20.3%，显示房地产资金紧张。

关键信息汇总

风险提示

• 成本端变化：焦煤、PB粉价格回落，成本支撑减弱。
• 需求变化：房地产与汽车产销持续低迷，终端需求恢复不及预期。
• 钢厂减产预期：钢厂盈利率降至低位，减产压力上升。

数据来源

• Mysteel
• Wind
• 钢联
• 海关总署
• 苏豪弘业期货金融研究院

联系方式

• 联系人：周贵升、段怡雯
• 公司地址：江苏省建邺区江东中路399号A4栋
• 公司官网：www.ftol.com.cn
• 股票代码：001236.SZ、3678.HK