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PTA&MEG 早报总结 - 2026年9月14日

核心内容概述

本报告总结了PTA与MEG在2026年9月14日的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及市场预期等信息。同时，分析了影响市场的利好与利空因素，并提供了相关供需平衡表、价格走势、开工率、利润情况等图表数据。

PTA 每日观点

基本面

• 周五PTA现货价格在6750~6850元/吨区间商谈成交，9月下及月底在01+400~480有成交。
• 当前主流现货基差在01+500附近，市场整体偏多。

基差

• 现货价格为6800元/吨，01合约基差为550，盘面贴水。

库存

• PTA工厂库存为2.34天，环比减少0.08天，市场偏多。

盘面

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，盘面偏多。

主力持仓

• 主力合约净多，且多头增加，市场偏多。

预期

• 近期PTA装置重启，供应回升，但显性库存尚未积累，现货仍偏强。
• 中期来看，PTA面临上强下弱的局面，效益可能进一步压缩。
• 关注上下游装置变动及地缘政治变化。

MEG 每日观点

基本面

• 周五乙二醇价格重心高位回落，市场商谈一般。
• 夜盘高开回落，场内交投清淡，日内延续跌势。
• 现货低位成交至6600-6620元/吨附近，市场中性。

基差

• 现货价格为6805元/吨，10合约基差为1019，盘面贴水。

库存

• 华东地区MEG库存为11.9万吨，环比减少2.2万吨，市场偏多。

盘面

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，盘面偏多。

主力持仓

• 主力合约净多，且多头增加，市场偏多。

预期

• 乙二醇价格波动弹性增加，市场心态敏感。
• 9月基本面仅修复至平衡，现货难见明显宽裕。
• 价格预计高位宽幅波动，后续关注海峡进展及聚酯减产情况。

影响因素

市场主要利好

• 中东局势紧张，推升原油价格，布伦特原油或升至120美元/桶。
• 沙特原油产量降至1990年以来最低水平，全球原油供给收缩预期增强。
• 俄罗斯炼油设施遭袭，全球成品油供给承压。
• 胡塞武装逼近曼德海峡，推升海运保险成本。

市场主要利空

• 欧佩克下调2026年全球石油需求增长预测，需求端走弱。
• 市场担忧中东冲突缓和，油价可能回落。
• 中国CPI、PPI回升，通胀压力增加。

供需平衡表

PX 供需平衡表

• 2025年9月：产量325万吨，进口87万吨，消费403.5万吨，过剩10.4万吨。
• 2026年9月：产量339万吨，进口93.4万吨，消费426.1万吨，过剩21.5万吨。
• 供应累积同比为1.30%，消费累积同比为4.00%。

PTA 供需平衡表

• 2026年9月：总产量641.3万吨，进口0.2万吨，出口30万吨，总消费608.8万吨，过剩2.6万吨。
• 产量同比为4.10%，消费同比为2.30%。

MEG 供需平衡表

• 2026年9月：总产量182.3万吨，进口61.6万吨，出口0万吨，总消费241.6万吨，过剩2.3万吨。
• 产量同比为2.00%，进口同比为-0.70%，消费同比为2.90%。

价格与利润分析

PX 价格与经济效益

• PX价格受原油成本支撑，短期跟随原油上涨，但长期面临成本过高与下游疲软的双重压力。
• PX经济效益受供需关系与成本端影响，短期偏强，但远期存在走弱可能。

PTA 价格与加工费

• PTA现货价格偏强，加工费反映市场供需状况，近期受供应回升与需求支撑影响。

MEG 利润

• MEG利润受生产成本与市场供需影响，不同工艺路线利润差异较大，需关注成本端与下游需求。

市场动态与图表数据

PX 开工率

• 中国PX开工率保持在较高水平，亚洲整体开工率维持稳定，但未来存在波动风险。

PTA 与 MEG 库存

• PTA工厂库存较低，MEG港口库存有所减少，库存水平对价格波动影响显著。

月间价差与基差

• PTA与MEG的月间价差及基差显示市场对近期供需变化的反应，价格走势与市场预期密切相关。

涤纶库存与开工率

• 涤纶短纤、DTY、FDY库存天数反映下游需求情况，开工率变化影响产业链整体供需。

数据来源

• 所有数据均来自Wind、Mysteel、CCF等权威市场数据平台。

免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。
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