20131106-中投证券-债券市场每日信息_24页_1mb

债券市场每日信息总结

核心内容概述

本报告聚焦于中国及全球债券市场动态，涵盖国内与海外资讯、公司要闻、央行动态、新券发行、市场表现及国外经济金融数据。重点分析了房地产调控、服务业增长、利率市场化改革、货币政策、同业业务监管、债券发行情况以及国际经济环境对国内市场的影响。

主要观点

1. 国内资讯

• 服务业PMI回升：10月汇丰中国服务业PMI为52.6，为7个月高点，表明服务业扩张。同时，官方数据为56.3，为13个月高点，显示经济在重要政策会议前企稳。
• 房地产调控趋紧：多地加强限购、限贷，尤其是北京、上海、深圳等一线城市，控制房价涨幅，推动住房有效供应。政府强调增加保障性住房供应，以缓解供需矛盾，稳定房价。
• 银行备战同业存单业务：随着存款利率市场化改革的推进，商业银行加快同业存单业务布局。该业务被视为利率市场化的重要一步，有助于提升银行的流动性管理能力。
• 政府强调稳健货币政策：央行坚持“不放松也不收紧银根”，通过逆回购等工具维持流动性稳定。同时，政府强调改革，尤其是厘清政府与市场的关系，以促进经济结构调整。
• 证监会整顿创新产品：汇添富现金宝因涉嫌伤害持有人利益被整顿，反映出监管层对互联网金融创新的审慎态度。
• 银监会规范同业业务：拟出台管理办法，加强风险控制，打击“买入返售”等非标资产操作，以防止系统性风险。

2. 海外资讯

• 日本央行维持宽松政策：黑田东彦表示，日本CPI仍远低于2.0%目标，央行将继续实施宽松政策以刺激增长。
• 美联储维持货币宽松：三位决策官员暗示将维持货币宽松政策以降低失业率和推动通胀接近目标。

3. 公司要闻

• 新湖中宝涉信披违规：公司通过“通道”为子公司融资，未按规定披露担保事项，引发监管关注。
• 湘鄂情通过减持为食品业输血：公司拟减持股份用于公司输血，推动食品业成为扭亏措施，但面临控股权变更风险。

4. 央行动态

• 央行继续实施稳健货币政策：强调不放松也不收紧银根，灵活调整流动性操作，以稳定市场预期。
• 央行进行逆回购操作：11月5日进行80亿元7天期逆回购，有助于改善资金面。

5. 新券发行与市场表现

• 近期债券发行计划：包括多只中短期融资券和中期票据，发行规模从1亿元到50亿元不等，评级从AA到AAA不等。
• 市场活跃度：银行间市场和交易所市场均有多只债券成交活跃，显示市场流动性相对充足。

关键信息汇总

中国房地产市场

• 多地加强调控，尤其是北京、上海、深圳等一线城市。
• 保障性住房与自住型商品住房供应增加，有助于稳定房价。
• 一线城市的成交量和价格出现下降迹象，显示调控初见成效。

利率市场化改革

• 央行推进存款利率市场化，优先从同业存单入手，最终目标为放开一般存款利率。
• 金融机构需逐步适应市场化环境，尤其是中小银行面临更大挑战。

监管动态

• 证监会对创新产品如汇添富现金宝进行整顿，强调合规性与对持有人利益的保护。
• 银监会拟出台同业业务管理办法，强化风险控制，打击非标资产操作。

债券市场

• 多只债券即将发行，涵盖不同主体和评级。
• 银行间市场与交易所市场活跃券种较多，显示市场流动性相对充足。

国际经济环境

• 日本央行维持宽松政策，以应对低通胀压力。
• 美联储维持货币宽松，以推动经济增长和降低失业率。

债券市场与政策影响

• 货币政策：央行通过逆回购和流动性管理，维持市场稳定，同时推动利率市场化。
• 监管政策：证监会和银监会加强了对创新产品和同业业务的监管，以防范系统性风险。
• 房地产调控：强调增加有效供应，稳定房价，防止市场过热。

结论

当前中国债券市场在政策调控和监管收紧的背景下，呈现出稳健发展的态势。服务业增长、房地产调控、利率市场化改革等成为推动市场发展的主要因素。同时，监管层对创新产品和同业业务的规范，有助于提升市场透明度和稳定性。整体来看，债券市场仍具备一定的投资价值，但需关注政策变化和市场风险。