20180429-东吴证券-房地产行业跟踪周报_一二手成交环比逐渐复苏_住房租赁资产证券化政策落地_12页_777kb

文档总结

核心内容概述

本报告分析了2018年4月21日至4月27日全国一、二手房市场成交情况，以及房地产行业相关的政策动态和投资建议。整体来看，房地产市场呈现稳中有升的态势，但与2017年同期相比，成交量仍有所下降，显示出市场在政策调控下的调整状态。

一二手成交情况

一手房成交

• 全国36城市：本周一手房成交401.1万平米，同比下降7.8%，但环比上周增长16.8%。
• 一线城市（4城）：本周成交61.7万平米，同比下降15.1%，环比增长40.8%。
• 二线城市（12城）：本周成交184.7万平米，同比下降7.8%，环比增长13.9%。
• 三线城市（20城）：本周成交154.7万平米，同比下降4.4%，环比增长12.6%。
• 累计数据（2018年至今）：全国36城市一手房累计成交5441.8万平米，同比下降19.8%。

二手房成交

• 全国9城市：本周二手房成交133.7万平米，同比下降22.6%，但环比上周增长13.3%。
• 累计数据（2018年至今）：全国9城市二手房累计成交1552.4万平米，同比下降21.8%。

主要观点

• 一、二手房市场整体呈环比复苏迹象，但同比仍处于下降趋势。
• 一线城市一手房成交表现相对较弱，但部分城市如北京、上海、广州等成交量环比显著增长。
• 三线城市二手房市场表现较好，如南宁、苏州等城市成交量环比增长明显。
• 2018年房地产行业销售规模预计保持稳态，龙头房企的市场优势进一步增强。

关键信息

• 政策动态：

  1. 中国证监会与住建部联合发布《关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知》，鼓励机构化、专业化住房租赁企业开展资产证券化，优先支持大中城市及雄安新区等重点区域。
  2. 《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式实施，对资管业务进行统一监管，解决多层嵌套、杠杆不清等问题。

• 投资建议：

  • 2018年房地产行业销售规模保持稳态，龙头房企市占率和规模有望继续提升。
  • 推荐关注新城控股、万科A、保利地产、招商蛇口、金地商置、龙光地产等企业。

• 风险提示：

  1. 行业销售规模大幅下滑，可能导致房企销售回款困难。
  2. 按揭贷款利率大幅上行，可能削弱购房者的购买力。
  3. 房地产政策大幅收紧，可能抑制市场活跃度。
  4. 房企资金成本上升，可能增加财务费用，侵蚀利润。

数据来源

• Wind资讯
• 东吴证券研究所

附注

• 报告发布日期：2018年04月29日
• 证券分析师：齐东
• 执业证书编号：S0600517110004
• 联系方式：021-60199775 / qid@dwzq.com.cn

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