银行行业《商业银行流动性风险管理办法》点评：过渡期整体放宽，新增调整压力有限-20180527-东吴证券-17页-1mb

《商业银行流动性风险管理办法》总结

核心内容

《商业银行流动性风险管理办法》（正式稿）于2018年5月25日由银保监会发布，是对2014年试行版本的修订，构建了更为全面、细致的流动性风险管理框架。新办法引入了三大新增监管指标：流动性匹配率、净稳定资金比例和优质流动性资产充足率，与原有流动性覆盖率和流动性比例共同构成五大监管指标体系。监管要求根据不同银行资产规模进行差异化设定，以适应不同银行的流动性风险特征。

主要观点

1. 监管指标与适用范围

• 流动性覆盖率 (LCR)：确保银行在压力情景下有足够的优质流动性资产满足未来30天的流动性需求，适用于资产规模≥2000亿的银行。
• 净稳定资金比例 (NSFR)：确保银行拥有充足的稳定资金来源，适用于资产规模≥2000亿的银行。
• 流动性匹配率 (LMR)：衡量银行资产与负债的期限配置结构，适用于所有银行。
• 优质流动性资产充足率 (HQLAAR)：适用于资产规模<2000亿的银行，鼓励其配置流动性较高的资产。
• 流动性比例：适用于所有银行，衡量流动性资产对负债的覆盖能力。

2. 监管指标的调整与过渡期安排

• 过渡期更为宽松：流动性匹配率在2020年前仅为监测指标；优质流动性资产充足率过渡期延长至2019年6月；净稳定资金比例过渡期延后至2018年7月1日起执行。
• 监管指标选择更灵活：资产规模<2000亿的银行可选择采用大型银行的监管指标体系（LCR和NSFR），不再强制适用HQLAAR。

3. 指标计算方法的调整

• 流动性匹配率：
  • 降低3个月以下存款的折算率（从70%降至50%），增加央行资金来源的折算率（最高），鼓励银行拉长负债期限，减少对短期同业负债的依赖。
  • 对7天以内的同业资产折算率为0，减少短期同业业务对指标的影响。
• 优质流动性资产充足率：
  • 二级资产新增中国铁路总公司债券，允许非金融机构发行的信用债纳入，略有放松。
  • 现金流出计算方式由“可能现金流出-可能现金流入”改为“可能现金流出-确定现金流入”，有利于达标。

关键信息

1. 资产负债结构调整

• 资产端：鼓励增配流动性较好的标准化资产（如国债、利率债、高等级信用债），限制非标资产配置。
• 负债端：提升存款占比，尤其是零售和小企业存款，鼓励拉长负债期限，减少对同业负债的依赖。
• 影响：中小银行调整压力较大，国有大行压力较小，部分银行可能加大揽储力度，存款成本或上升。

2. 指标测算与达标情况

• 多家银行的流动性匹配率测算结果显示，部分中小银行达标压力较大，如南京银行、宁波银行等。
• 四大行流动性匹配率测算均在110%以上，达标压力较小。

3. 其他重要变化

• 同业批发融资管理：删除期限规定，改为按总量和主要期限分别设定限额。
• 日间流动性管理：要求银行有效计量每日的现金流入与流出，并进行回溯分析。
• 监管标准调整：删除“持续达标”要求，改为按时间点达标，减轻银行压力。
• 债券与ABS：债券投资可能被排除在流动性匹配率计算之外，视为折算率为0；ABS产品可能被视为标准化债券，折算率也可能为0。

风险提示

• 宏观经济下行：可能导致资产质量恶化，影响银行流动性。
• 监管力度超预期：可能对银行业务经营带来额外压力。
• 资产负债结构调整压力过大：部分银行可能面临较大的调整成本与难度。

总结

《商业银行流动性风险管理办法》的正式稿通过引入更多监管指标，构建了更全面的流动性风险管理框架。同时，过渡期安排更为宽松，给予银行更大的调整空间。对于中小银行，指标选择更加灵活，有助于其适应新监管要求。然而，流动性匹配率的调整（如降低3个月以下存款折算率）仍可能增加部分银行的达标压力。整体来看，该办法引导银行回归传统存贷款业务，鼓励配置流动性较好的资产，同时减少对同业负债的依赖。银行需根据自身资产负债结构进行相应调整，以满足监管要求。