20240618-东方财富证券-策略周报_A股继续聚焦于TMT_新质生产力等科技创新领域_16页_1mb

A股策略周报总结

市场表现
本周A股分化明显，创成长、科创50、创业板综涨幅居前，分别达349%、221%和168%，而上证180、上证50、红利指数等则跌幅显著。申万一级行业中通信、电子、计算机涨幅领先，而交通运输、农林牧渔、食品饮料跌幅靠前，显示市场资金向科技创新与消费板块集中转移。

资金流向
两融余额突破15万亿元，融资净流入7205亿元，两融余额达151084亿元，反映出市场情绪高涨。电子、贵州茅台等个股获得大额融资买入。通信、电子等成长性行业融资买入规模领先，标志着资金对高弹性板块的偏好增强。

宏观与政策
5月份金融数据公布，M2同比增长7%，M1同比下降42%，显示流动性压力。政府端拉动了社会融资，但通胀低迷和金融打折挤压使得市场需求偏弱。科技创新再贷款加速落地，科技企业获得强支持。同时，融券与转融券政策调整、香港互认基金销售比例放宽、沪深股通ETF扩容，均有望提振外资流入。

风险与全球态势
全球市场波动依然显著，法德股市受国内政治影响下跌，但美国科技股强势反弹，预计短期对A股影响有限。中国核心CPI和PPI持续低迷，反映出结构性通缩和经济修复仍需观察。全球地缘政治风险和流动性变化需高度关注。

结论
建议继续聚焦TMT、新质生产力、科技创新等方向，从政策与资金协同角度选择具备成长性与政策协同效应的板块，尤其是技术领先、融资活跃、外资潜在受益的标的。同时严防流动性风险及地缘政治扰动。